2022年半期報告書レビュー：好調な業績と豊富な受注、二輪と駆動力で上昇を続ける
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Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) は2022年半期報告書を発表し、上半期は11.95億元の営業収入を達成し、116.29％増、0.94億元の母に帰属する当期利益は189.84％増、0.75億元の控除後、773.14％増、第2四半期7億4800万元の収入を含む、最大75.47％、母に帰属する当期利益は0.83億元の増、である。 69百万人民元控除後では51.06％となり、98.96％の増加となりました。
投資のハイライト
受注は引き続き豊富で、収益性も良く、スケールメリットも現れています。 2022年上半期の新規受注は36億件（税込み）、期末の手持ち受注は72億件（税込み）。 利益面では、売上総利益率が33.99％となり、前年同期比で1.71ポイント上昇しました。これは主 力製品の収益性改善に関連するものと思われます。 大きい。
川下のハイブーム、リチウム装置事業の大幅なリリースにより、全体の収益が高成長。 同社の上半期のパワーバッテリーレーザーおよびオートメーション機器事業の売上高は、前年同期比204.88％増の8億6300万元で、売上高の72.22％を占めた。 同社は近年、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、AVICリチウム、ハニカムエネルギーなどのパワーリチウム電池の大口顧客と深い協力を確立し、昨年は電気自動車産業の急速な拡大に伴い、同社の受注も大幅に増加し、現在の需要は依然として強く、高い成長属性が引き続き現れることが期待されている、カット巻線の研究と新製品の全ラインも強い利点が、将来的に多くの顧客の受注を集めることが期待されている。
TOPConマイクロロス装置は、PVのビジネス空間を開くために、第二の成長曲線を期待することができます。 上半期に新興太陽電池技術TOPConの工程難関を突破し、業界トップの統合リーダーである金光太陽と手を結び、10億6700万の設備需要を獲得し、優れた革新R＆D能力と技術力で、高い出発点から太陽電池分野に進出した。 太陽電池は一般的に粗利率が高いため、同社の製品は技術的にある程度の優位性を持っているものの、他の企業ではこれ以上の躍進が見られないことから、同事業は一定期間、高い収益性を維持することが予想されます。 川下需要の観点から、今年からTOPCon技術が徐々に成熟し、経済的優位性を反映し、関連する太陽光発電企業が大規模なGWレベルの容量建設を実施しており、その後のPERC容量アップ需要のストックも非常に大きく、同社に大きなビジネススペースをもたらしています。
業績予想と投資評価：レーザー機器大手、リチウム電池二輪車。 20222024年の売上高は43億元/75億元/91.5億元、母体に帰属する純利益は3.84/7.57/10.39億元と予想、現在の株価はPE 46.54x/23.59x/17.20x に相当、「買い」評価を維持します。
リスク：川下電池の拡大が期待どおりでない、業界内競争の激化、新規事業の着地が期待どおりでない。
