半期決算は予想通り、主要3事業が本格化
投資ハイライト
同社の半期報告書では、売上高は前年同期比76％増の68億9,500万元、親会社株主に帰属する当期純利益は同80％増の13億9,600万元となり、業績は予想範囲の中央値に達しています。 売上総利益率は37.45％、売上高当期純利益率は21.95％。2022年第2四半期は、売上高が37.64億元、前年同期比72％増、20％増、母体帰属純利益は759百万元、前年同期比72％増、19％増。2022年第2四半期の売上総利益率は36.39％、前年同期比2.34pct減、売上高当期純利益は21.95％となった。 21.92％、前年同期比0.06pctの減少。
負極材の数量と価格の増加、統合率の向上が見込まれる：同社2022H1負極材売上高は5万5千トン、前年比22.6％増、単価は5万8300元/トン、7.6％増となった。 1トンあたりの純利益は約13,000元/トンだった。 2022年には、前年比54.3％増の約15万トンに達する見込みです。 2023年以降は、四川紫荆の統合プロジェクトのリリースにより、統合比率は90%以上に達する見込みで、トン当たり利益水準がさらに向上します。
コーティング振動板・加工事業の高成長、振動板基材とコーティング材料の相乗促進：同社の2022年上半期のコーティング振動板・加工売上高は、前年同期比約116.7％増の1,729百万平方メートルとなりました。 単価は約0.91元/平方メートルです。 2022年には前年比約84.2％増の40億平方メートルに達する見込みです。 四川省竹琴ベースフィルム・コーティング統合プロジェクト、フェーズI 4億平方メートル、2022年末までに試運転と設備の試運転を行う予定。 PVDFは、子会社 Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) フッ素樹脂2022H1は、同社に11.05億元、235万元の純利益の収益を達成するために、母に帰属する当期純利益の129万元に貢献することが期待される。 ベースフィルム、セラミックコーティング材料、PVDFおよび他の補助材料は相乗的に促進し、この分野の先端を強化します。
リチウム自動化装置事業が高成長、分社化・上場へ：同社のリチウム自動化装置事業の売上高は10億4600万元で、前年同期比93.1％増となりました。 塗装機の外部受注は28億4100万元、中・後工程の新製品の外部受注は6億5600万元余り（税込み）となっています。 リソースの統合とリチウムイオン電池の自動化設備の強化を図るため、子会社の江蘇佳都央の分社化を計画する予定です。
投資アドバイス：我々は、同社の2022年から2024年の母に帰属する純利益が31.6億元、41.7億元、前年比81％、32％、38％の増加を予測し、現在の株価は2022年に33倍のPEに相当する、最初の報道、「買いB」レーティングを与えます。
リスク：製品需要の見込み違い、事業拡大の進捗状況、業界における競争激化など
