会社近況報告：中間決算は予想を上回り、N型シリコンウェーハとダブルグリホサートプロジェクトは順調に進展
半期決算は予想を上回り、PV業界のレイアウトは成長を助けるために評価を高めると予想、「Buy」を継続
7月28日、同社は2022年の半期報告書を発表し、売上高は前年比89.36％増の74億7900万元、母に帰属する当期利益は前年比188.80％増の26億3500万元を達成しました。 親会社株主に帰属する当期純利益は、前年同期比139.02％増、前四半期比52.67％増の15億9,200万人民元となり、当四半期も過去最高を記録しました。 我々は、収益予測を維持し、5.0095519、6.39億元の2022年から2024年の純利益に期待されている、一株当たり0.57、0.62、0.72元のEPSに対応し、現在の株価は2022年から2024年のPEに6.8、6.2、5.4倍対応する。 同社の収益性は業界トップクラスであり、グリホサートのダブルプロジェクトは事業化調査報告および申請手続きを完了し、太陽光発電産業のレイアウトも評価向上に寄与しており、今後の成長余地は広いものと思われます。
主要製品の数量と価格の上昇、原材料費の上昇、同社の業績記録の高さ、収益性の着実な成長
会社の発表によると、2022年上半期、主要製品のソーダ灰、塩化アンモニウム、ビスフォスフォネート、グリフォサート粉末の平均価格は、それぞれ1トン当たり2,377.64元、1,280.67元、34,169.16元、60,064元と発表し、前年比57.41％、92.26％、119.39％、99.06％増、生産・販売面で、上記の製品上半期外部売上は、それぞれ 原材料については、天然ガスが前年同期比 21.51％、電力が 2.27％、原料炭が 12.22％、黄燐が 84.89％上昇しましたが、第2四半期には天然ガスと電力が若干低下しました。 主力製品の数量・価格の増加、原材料価格上昇の影響を緩和する優れたコスト管理能力により、前年同期比で大幅な増収増益を達成し、収益性も着実に向上しており、2022年上半期の売上総利益率は+13.71pct、純利益率は+12.03pctとなり48.36%に達しています。
N型プラス単結晶シリコンウェハープロジェクトの試作成功、ダブルグリホサートプロジェクトが順調に進捗、評価額の向上が期待される
同社の発表によると、復興科技のN+超高効率単結晶 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) シリコンウェハープロジェクトは1.5-2GWの規模でスタートし、重慶の8GW太陽光発電包装材料・製品プロジェクトの1,000t/d太陽光ガラスパネルラインと1GWモジュール包装ラインが現在試験生産に入り、近い将来稼働する予定である。50万t/年ダブルグリフォサートプロジェクトのプロジェクトフィジビリティ調査と申請が終了している 年産50万トンのビスフォスフォネートプロジェクトは、グリーン包括リサイクルプラントの追加とプロジェクト全体の安全レベルのアップグレードを提案し、フィージビリティスタディのレポートと申請手続きを完了しました。 N型シリコンウェーハ、太陽電池用ガラス、ダブルグリホサートなど一連のプロジェクトが順 調に進展すれば、当社の評価はさらに高まり、将来の成長の余地は大きいと考えています。
リスク：製品価格の大幅な下落、プロジェクトの進捗が想定と異なる、製品バリデーションが想定と異なる、など。
