解説レポート：第2四半期決算は予想を上回り、安徽省ワインの優位性は続く
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同社は決算速報を発表し、2022年上半期の売上高は90億200万元、前年同期比28.46％増、母に帰属する純利益は19億1900万元、前年同期比39.17％増、控除後の純利益は18億8900万元、前年同期比41.15％増の達成となりました。 控除後の純利益は799百万人民元、前年同期比48.97％増。
第2四半期に疫病の影響を受けたものの、業績は明るく、同社のファンダメンタルズは強固である。 同社の2022年第2四半期の増収増益率はいずれも従来の市場予想を上回り、第1四半期に引き続き速いペースで成長しています。 利益成長率は、G8以上の製品比率の増加の恩恵を受けると予想される収入面よりも速い。 第2四半期における同社の業績は、主に、1）春節期間中に同社に代表される地域リーダー（特に恵州、蘇酒）の業績が好調で、高い収益率と年間業績に対する十分な貯蔵量が確保されたこと、などによるものと考えています。 一方、4月はローシーズンであり、市場に占める割合が小さくなった。一方、谷神は強力な端末制御を頼りに、十分な準備と迅速な対応で効果的に対応し、流行後に宴会のプロモーションを強化し、需要の回復が明らかになった。
価格上昇と集中化の傾向は継続しており、第3四半期も堅調な成長を維持する見込みです。 八大老舗ワインの一つであり、恵州ワインのリーダーである貴景は、優れたブランド力を持ち、「三品四香」の努力を続けています。 強い成長の勢い。古代20は、会社レベルの焦点から、戦略的なポジショニングを行うには、次のハイエンドのアップグレードを推進しています。 同社は昨年7月に定昇し、引き続き生産能力を拡大して基盤を強化し、2022年末までに生産と販売のバランスを達成する見込みです。「国有化、二次ハイエンド」の発展戦略を堅持し、「三通プロジェクト」を深め、評価メカニズムの最適化、草の根の自主性を高め、給与を促進します。 市場志向で、チームの活力を刺激する。 安徽省では消費者のグレードアップの流れが続いており、省内での優位性を保ちつつ、省外ではハイエンドレイアウトに注力し、「Gu20+」の製品戦略を実施し、製品構造を改善し、重点市場の深耕に力を入れ、点と面を融合させていくとしている。 2022年の営業利益/総利益は前年比+15.30%/+11.94%の153.5億元を計画している。 中秋の酒業界は構造流動化を迎え、一部の企業はビジネスエンドで圧力を受けると予想され、顧精など優良消費型酒企業に恩恵をもたらすと見ている。 長期的な楽観的な会社の製品構造のアップグレード、マーケティング費用の洗練された、スケール効果が徐々にパフォーマンスの柔軟性をもたらすためにリリースされました。
業績予想と投資評価 安徽省のサブプライムの動向は、同社の製品構成の高度化と省外市場の円滑な拡大をもたらし、今後、より大きな利益弾力性を解放するものと期待される。 2022年から2024年のEPSは5.31/6.67/8.23元と予想され、40/32/26倍の評価に相当し、「買い」のレーティングを維持。
リスク：繰り返される疫病、マクロ経済の変動による消費者需要の影響、省内での競争激化、省外での展開が期待にそぐわない、黄鶴楼の開発が期待にそぐわない、食品の安全性に関するリスク。
