PCBめっき装置のリーダー、リチウム複合銅箔装置を近日発売
プリント基板用めっき装置で10年以上、「高品位＋特殊」の流れでめっき装置事業が着実に成長
設立以来、プリント基板めっき装置の研究開発と製造に注力し、自社研究・自社生産の縦型連続めっき装置は、プリント基板製造装置業界において「先進＋特化」の流れで業界の主流となり、めっき均一性、スルーホール率などの指標で同業他社より明らかに優位であり、高い技術障壁を持っています。 近年、同社の製品の売上高と単価は年々上昇しており、川下の顧客には多くの一流プリント基板メーカーが含まれています。
高安全性、高エネルギー密度、低材料コストの複合銅箔、大量生産も一目瞭然
複合銅箔に使用されているPET素材は、絶縁性があり、密度が小さく、価格も安い。 銅1μm＋PET4μm＋銅1μm」のPET銅箔の品質は、従来の銅箔6μmの43.6％に過ぎず、パワーバッテリーの品質とエネルギー密度を約6.6％向上できること、原料コストは従来の銅箔の35％に過ぎないことが算出されています。 しかし、その優れた性能から川下の電池工場は複合銅箔に肯定的で、関連する複合銅箔メーカーが生産増強の投資を表明しており、技術の成熟と歩留まりの向上により、複合銅箔の大規模量産が開始され、製造コストの低下とさらなる普及が進む可能性があります。
複合銅箔コーティング装置の25年市場規模は100億以上、電気メッキ装置の25年市場規模は60億以上
2025年までに、新エネルギー自動車とエネルギー貯蔵の需要は約1565GWh、産業チェーンの研究と企業の発表によると、単一のGWhのバッテリーは、マグネトロンスパッタリング装置の約2〜3セットと電気めっき装置の3〜4セットに対応する場合は、マグネトロン装置のシングルセット約141500万元、電気めっき装置のシングルセット101200万元、その後114億元の関連市場空間、そのうちの 複合銅箔めっき装置の市場規模は60億を超えます。
主力産業の技術的優位性を活かし、中国で唯一量産可能なPET銅めっき装置分野へ参入
PCBめっき分野での技術蓄積をもとに、PET銅めっき専用装置の分野では明らかに先行者利益を得ており、中国で唯一PET銅箔装置の量産が可能なメーカーである。 川下のラミネート銅箔関連メーカーが生産ライン建設に投資し、装置部門が真っ先に恩恵を受ける。 また、太陽電池用の真空成膜装置や銅めっき装置などの技術蓄積もあり、新エネルギー用めっき装置市場での今後の活躍が期待されるところです。
投資アドバイス：同社のプリント基板装置事業は業界のリーダーであり、業績は業界の平均成長率を超えて安定した成長を達成する見込みです。複合銅箔のリリースが迫っており、生産設備はその恩恵を受ける最初のもので、同社は先発者の優位性、または業績に貢献する最初のものです。 同社の22/23/24年度の純利益は240377/491百万元と予想され、現在の市場価値であるPE80/51/39倍に相当し、最初のカバレッジで「買い」のレーティングを行った。
リスク：政治的な政策リスク、生産能力拡大、製品開発が期待通りではない、新エネルギー車の開発が期待通りではない、関連技術の破壊的躍進、製品価格が期待より下がる。
