ダブルカーボン駆動＋生産能力増強で、グラファイト電極のトップメーカーが再出航
同社は中国における黒鉛電極のリーディングカンパニーであり、2020年の中国における同社の黒鉛電極製品の市場シェアは23.39％である
“ダブルカーボン “オープン需要空間、容量の承認締めブースト黒鉛電極業界長期的な高ブーム：CO排出量のトンを作る電炉鋼は、わずか約0.5トン、高炉鋼の1/4未満は、鉄鋼業界の炭素排出量を減らすために、効果的に政策奨励電炉鋼、増加を占めて” 14 5を作る排出量。 “電炉鋼生産は粗鋼生産の20％に達すると予想され、18.48％の石黒電極複合成長率の2021年から2025年の電炉製鋼消費に期待されていない、業界の需要空間広い離れて。 石黒電極自体は、エネルギー消費の二重制御と他の政策の対象となる高エネルギー消費産業であり、いくつかの省や都市は、ローエンドの生産能力の承認を制限する政策を導入し、業界の変曲点が徐々に現れ、石黒電極価格は長期的に上向きに期待されています。
超高電力黒鉛電極の生産能力を集中生産、性能のリリースが迫っている：合肥炭素、梅山方達、成都栄光3場所超高電力石黒電極プロジェクト2022年から2023年の合計125000トン徐々に生産に入れ、2025年会社超高電力黒鉛電極がさらに最適化するための製品構造の67.3％に達する見込みである。 2020年には超高出力黒鉛電極を67,200トン販売し、中国での市場シェアは21.65％となります。 超高出力黒鉛電極プロジェクトの段階的生産により、ハイエンド黒鉛電極市場での発言力はより強固なものとなります。
特殊黒鉛プロジェクトは徐々にリリース、完全に下流の太陽光発電産業と他の加速開発の恩恵を受ける：子会社成都炭素は特殊黒鉛プロジェクトの3万トンの合計を計画しており、1万トンの生産ラインは、操作と生産に入れ、残りの容量は、ステップによって操作に入れ、2025年に27000トンの等方性黒色の生産、25％の2021年から2025年の複合成長率に達することが期待されています。 太陽電池、半導体、原子力などの川下産業の発展が加速していることもあり、アイソスタティックブラックの市場ニーズは今後急速に高まると予想されます。 成都炭素の特殊石墨プロジェクトの生産により、特殊石墨の業績への貢献度は着実に高まっていくと考えています。
原材料の生産能力の上方統合、原材料の価格変動リスクを効果的に排除するための統合レイアウト。 上流の原料価格リスクを効果的に解消するため、近年は原料産業チェーンの整備を進めており、その中で撫順方達は20万トンのポストライクコークス、方達西科黒は6万トンのニードルコークス、江蘇方達は30万トンのソフトアスファルトの能力を持っています。 ニードルコークスと石油セットの持分生産能力を換算すると、2020年には原料自給率が60％を超えます。 同社の炭素製品メーカーと原料企業は、徐々に資源を共有し、利点を補完する産業パターンを形成しており、同社の業績の安定性をさらに高めることが期待される
投資アドバイス：同社は建設中のプロジェクトの数は徐々に容量を解放し、黒鉛電極業界のファンダメンタルズはすぐに変曲点を表示されます、黒鉛電極の価格は長期的に上向きに期待されている、同社のパフォーマンスのリリースが期待されています。 同社の20222024年の母体帰属純利益は15752192925億元と予想、8月2日の終値6.79元に相当、20222024年のPEは16/12/9倍、同社の「推奨」格付けを維持する。
リスク：電炉鋼板製造の発展が期待通りでない：同社の黒鉛電極の生産能力が期待通りでない：原料価格が大きく変動する
