ボーフェンの奉納版が上場、工場渡し価格の値上げで業績が厚くなる見込み
投資ハイライト
イベント：8月6日、鳳凰は河南で「鳳凰 Thinkingdom Media Group Ltd(603096) 奉献時代」奉献版発売を開催しました。
ボーフェン “Dedication Edition “の発売により、”ボーフェン “シリーズの商品構成はさらに充実したものになりました。 現在、ボーフェンシリーズの大きな単品商品である「黄蓋ボーフェン」「赤蓋ボーフェン」は50元台、「輸出ボーフェン」「牛乳ボーフェン」などの他のボーフェン商品も「黄蓋ボーフェン」「赤蓋ボーフェン」に近い価格帯となっています。 Pavilion Glass Fenなどの単品は100元前後で、知名度もあまり高くない。 Bofenのdedicationバージョンの発売により、Bofenシリーズの製品構成はさらに改善し、消費者のアップグレード需要に対応するとともに、チャネルマージンも補完されました。
工場出荷価格は大幅に上昇し、ボーフェンの奉納バージョンでは性能アップが期待されます。 オリジナルのガラスフェンと比較して、ガラスフェン工場価格と端末ガイド価格の献身的なバージョンが大幅に増加し、109元/ボトルの市場小売価格は、今年の後半は徐々にチャンネル展開と新しいプロモーション活動を実施し、来年は徐々にガラスフェンの販売の一部を交換することが期待されます。 の増収増益を見込んでいます。
100元の価格帯での競争はより激しくなっており、チャンスであると同時に課題でもあります。 近年、有名ワインが低価格帯の商品を徐々に排除し、価格を引き上げているため、大衆ワインはある程度、有名ワインとの競争にさらされることが少なくなっている。 100元の価格帯で有名なワイン、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 、Langjiuなどの四川ワインを並べた商品が増え、また不動産用の箱入りワインの主戦場にもなっています。 また、先に百元の価格帯でライトボトル・ワインを発売したブランドも多く、価格が高い分、新興のライトボトル・ワイン製品がチャネルで活動する余地が大きくなっています。 消費者にとって、100元台の商品を購入することは、単にブランド力だけではなく、ブランド力、コストパフォーマンスなどを総合的に判断することであり、新バージョンのボーフェンは、客観的に見て、より多くの課題に直面することになる。 新旧のBofenチャンネルは重複する部分が多く、鳳翼は例年チャンネル運営を洗練させた上で、献本版Bofenをより強くコントロールすることが期待されます。
改革配当は継続、国有化・プレミアム化は順調に進展、「ホールド」を継続。 22年第1四半期の業績は明るく、成長の勢いがよく、22-24年の会社の売上高は271.21/34.358/41.572億元、母に帰属する純利益は806010.862/13.518億元、EPSは6.61/8.90/11.08元、現在の株価PEに相当41.71元であろうと予測 現在の株価に対応するPEは41.71倍/30.95倍/24.87倍であり、「Hold」を維持する。
リスク：業界内の競争激化、国有化の進展が期待できない、ハイエンド化の進展が期待できない
