収益は予想通り、新エネルギー分野のレイアウトを加速
投資ハイライト
業績概要：2022年上半期の売上高は前年同期比23.7％増の61.3億元、母体帰属純利益は同5.8％増の4.5億元、母体帰属純利益は同6.7％増の4.4億元、EPS 0.5 元を達成しました。純利益は、前年同期比84.8％増の3億2千万人民元。
新エネルギー市場の水平配置は、優れた成果をあげています。 "2022年上期、中国資源5地域7案件を落札。 2022年上半期には、中国資源5地域のプレハブブースターステーション7基と、CGNPCブースターステーションの総合セルフシステムを落札した。 同社は、電力網の分野におけるリーディングカンパニーであり、豊富な技術的経験を有していることから、プラットフォームシナジーの優位性を活かし、新エネルギー市場でのシェアを早期に獲得することが期待されると考えています。
2021年の同社のスマートメーター売上高は25.3億元で、売上高の21.1％を占め、2022年上半期のスマートメーターの粗利益率は26％で前年同期比6.7pp増、製品コストの管理が優れており、収益性が大幅に向上しています。 同社のスマートメーター生産能力は十分で、現時点では、2100万個のスマートメーターと各種集電端末の年間生産能力を持っており、今後、スマートグリッド市場規模の拡大とともに、製品のコスト優位性と十分な生産能力が見込まれ、事業規模の拡大が続くと予想されています。
電力系統投資の高い需要増に伴い、内外市場での同時発展を実現しました。 国家電網と南部電力電網は、第14次5カ年計画において、第13次5カ年計画より13％増の総額2兆9,000億元を投資する予定です。2022年、国家電網は過去最高水準の5000億元以上の投資を計画しており、1兆元以上の社会的投資を推進する見通しです。 現在、国家電網の集中入札における同社の入札量は着実に増加しており、新エネルギー支援市場、鉄道輸送などの産業市場も前年比で急速に拡大し、安定した業績と同時発展を遂げています。
利益予測、投資アドバイスなど。 2022年から2024年の売上高はそれぞれ135.1億元、155.6億元、177.4億元と予想され、母体の純利益は今後3年間で17%の複合成長率を維持するという。 同社は、製品開発を強化し、川下市場を拡大し、長期的な業績が完全に実現されることを期待し、最初のカバレッジを「ホールド」に変更しました。
リスク：グリッド投資が想定を下回るリスク、製品開発が想定を下回るリスク、上流原材料価格上昇のリス ク
