性能の大幅な向上、自己研究用チップで電子計測のリーダーへ
投資ハイライト
業績概要：【会社】2022年半期報告書を発表、2022H1は売上高260百万元、前年同期比23.3％増、純利益29百万元を達成、損失を利益に転換、前年同期比49百万元増 2022Q2は売上高150百万元、前年同期比20.9％増、24.1％増、純利益24百万元、前年同期比396.5%増、24.1%増を達成。親会社株主に帰属する当期純利益は、前年同期比396.5％増の24百万人民元、前四半期比467.3％増となりました。 大幅な成長の結果、収益性は引き続き改善しました。
売上総利益率は高水準を維持し、経費率は低下、当期純利益率は大幅に改善。 2022 年度上半期 当社の連結売上総利益率は 52.0％と前年同期比 1.1 ポイント上昇、当期純利益率は 10.9％と同 20.5 ポイント上昇しました。 経費率は引き続き改善しており、2022年上半期の経費率は48.0％と前年同期比で18.1ポイント低下、販売管理費、財務費、研究開発費はそれぞれ25.1%、15.0%、2.2%、23.9％と前年同期比で8.6、3.4、3.5、2.7ポイントの減少となっています。 会社の発展は配当期に入り、今後、売上総利益率は着実に上昇し、経費率は引き続き低下し、純利益の水準は特段に改善するものと思われます。
重い研究開発＋壁を破る、自己研究チップで会社の上昇を支援する。 一般的な電子計測器のチップ設計、ソフトウェア、ハードウェア、アルゴリズムなどの分野で深い技術を蓄積しています。 海外技術の独占を打破し、中国企業で唯一、独自のデジタルオシロスコープチップセットを製品化し、主要5製品の性能は中国国内でトップレベルである。
2017年以降も、独自のチップ技術により差別化された優位性を持つ製品を発売しており、オシロスコープシリーズには「Phoenix」「Centaurus」チップセットを搭載し、超低ノイズ、12ビットノイズレベルを達成しました。 超低ノイズと12bitの高解像度を実現し、高性能を実現しています。 また、同社は2022年に高精度製品の3 5シリーズ、デジタルオシロスコープ、マイクロ波信号発生器とパワーと電子負荷を開始した、 “アンドロメダ “13GHz高帯域幅オシロスコープ新製品は2023年に発売される運ぶために期待されている “、ハイエンド + ブティック ハイエンド＋高品質」製品開発戦略は、会社の長期的な発展に十分な勢いをもたらします。
業績予想や投資に関するアドバイスなどを掲載しています。 同社は中国の一般電子計測器における唯一の自己研究チップリーダーで、ハイエンド製品の割合が増え続け、技術＋製品＋チャネルの優位性を持ち、業界の高いブームと同社の自己研究チップの希少性を考慮し、同社の高成長を維持する見込みである。 20222024年の母に帰属する純利益が0.86 / 1.47 / 230百万元、2023年と2024年の母に帰属する純利益が前年比成長率71.0％と56.9％に相当すると予想、最初のカバー、「保留」のレーティングを与えます。
リスク：技術・製品開発リスク、ハイエンド製品の拡大が期待どおりでない場合、国際貿易摩擦リスク
