Fibocom Wireless Inc(300638) ( Fibocom Wireless Inc(300638) )
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同社は2022年の半期報告書を発表し、上半期の売上高は24億1800万元、前年同期比+32.71％、純利益は2億400万元、同+0.56％、EPSに換算すると0.33元を達成しました。四半期別では、第2四半期の売上高は12億3900万元、前年同期比28.89％増、純利益は9900万元、同18.89％減、EPSは0.16元で、同社の業績は予想を若干下回る結果となりました。
解説
流行+ペン市場の二重圧力の減速、収益の伸びは安定したまま：今年の上半期は2418000000元、前年比+32.71％の収入を達成するために、204万元、前年比+0.56％の当期純利益を達成するために。四半期ベースでは、第2四半期の売上高は12億39百万人民元、前年同期比28.89％増、純利益は9億9百万人民元、同18.89％減となりました。一方、中国の収益に伝染病の影響により、他方では、IDCの情報2022四半期8050万台の世界PC出荷台数によると、ダウン5.1％前年比、高成長の過去2年間の後にPC業界の成長が大幅に鈍化し、同社の最初の主要事業の分類としてノートPC事業も同社の上半期業績に一定の圧力を形成し、同社に二重圧力はまだ高い収益成長を維持します。
第2四半期の売上総利益率は20.8％で、前年同期比5.1ポイント、前四半期比1.2ポイントの低下となった。原材料価格の下落や下半期における流行性の改善にともない、同社の売上総利益率は改善傾向を示 すものと見込んでいます。一方、販売費・一般管理費については前年同期比0.41PPの減少、管理費率については前年同期比0.5PPの減少、研究開発費率については前年同期比0.93PPの減少など、費用コントロールは効果的に行われました。
当社は2022年5月27日と6月10日に2つの株式インセンティブプランを開始しました。前者は車載事業子会社の30%の株式を取得し、後者は上級・中間管理職と中核技術（ビジネス）スタッフ197人に1株当たり11.82元で239万4200株の譲渡制限株式を付与しています。 後者は、上級・中級管理職および中核技術（ビジネス）スタッフ197名に、1株あたり11.82元の価格で2,394200株の譲渡制限株式を付与したものである。いずれも、自動車事業を強力に推進する決意と、今後の業績の高成長に対する自信を示しています。
車載事業は今後も勢いがあり、新たな利益成長点として期待されています。2022年1月から7月までの Byd Company Limited(002594) 自動車販売台数は80万8900台、前年同期比166.01％増となり、成長率の変曲点を迎えています。 Fibocom Wireless Inc(300638) と Byd Company Limited(002594) は長年にわたりフロントローディング車システムの協力関係にあり、 Byd Company Limited(002594) インテリジェントモジュールのコアサプライヤーとして、将来は Byd Company Limited(002594) の販売と共鳴することが期待されています。同社と子会社の瑞陵の無線合併が引き続き推進され、会社全体の規模が急速に拡大し、広東元智＋瑞陵の市場シェアが上昇し続ける将来、自動車ネットワーク通信モジュール市場の上昇とともに、同社の収益と純利益は高い成長をリリースし続ける見込みです。
業績予想：同社のペン+車+パンロット “トロイカ “が同時に進んでいる、特に瑞霊無線の合併と中国の自動車事業は、同社の文に、泉通元智+瑞霊の組み合わせの将来は、車のフロント市場で世界トップ2にステップする機会を持って、パフォーマンスの急速な改善につながる。2022年、2023年の同社の純利益を546百万元、725百万元に下げ、それぞれ前年比+36%、+33%、EPSはそれぞれ0.88元、1.17元、現在の株価は2022年と2023年のA株PERが33倍、25倍に相当、「買い」を維持する。 推奨する。
リスク： 1. 新製品市場の拡大が期待どおりでない、2. 市場競争の激化による売上総利益率の低下、3. 買収資産の統合が期待どおりでない。
