Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) ( Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) )
22H1期の会社収益は前年同期比25%増、当社株主に帰属する当期利益は前年同期比57%増
8月9日、同社は2022年の半期報告書を発表し、22H1は営業収益653百万元、前年比25％増、帰属純利益は162百万元、前年比57％増、控除後の非所属純利益は148百万元、前年比74％増を達成しました。
22Q2は営業収益323百万元、前年同期比10%増、前年同期比2%減、母体帰属当期純利益85百万元、前年同期比35%増、前年同期比10%増、控除後母体帰属当期純利益78百万元、前年同期比54%増、前年同期比13%増を達成した。 売上総利益率は約33.1％、前年同期比4.6ポイント増、同1.3ポイント増、当期純利益率は約26.3％、同2.9ポイント増。 これは主に人民元レートの変動とプロダクトミックスの最適化によるものである。
省エネ・高効率モーターが全体の27％を占め、大幅に改善された
下半期は製品構成の最適化が進み、省エネ・高効率モーター（ECMモーター、サーボモーター）が売上高の27％を占め、前年同期比8％増となりました。 109％、22％を占め、サーボモーターの売上は02.9億元、前年比＋2％、4％を占めた。
エネルギー効率化トレンド、同社の生産能力拡大が加速
効率的な省エネ業界の動向：中国の「産業エネルギー効率改善行動計画」と「モーターエネルギー効率改善計画（20212023）」政策を推進し、海外の高い電力価格を重ねて開始し、今後の中国以外のECMモーター需要の共振の先駆けとなり、長期的に高い成長が期待されています。 1) 新製品開発及び産業化の面では、22H1年に約2136万元を研究開発に投資し、前年比39％増、ECM53シリーズ、WA200STなどのモーターの開発を完了し、各種3KW～5.5KW省エネファンの量産を開始しました。 2) 能力面では、PCBA工場を新設し、省エネ・高効率モーターを大幅に増加させました。 ECMモーターの生産能力は、30万台/月に達しています。 同時に、タイと杭州に新たな生産設備を建設する計画で、これにより産業レイアウトをさらに改善し、競争力と収益力を強化する予定です。
利益予測および投資アドバイス
同社はHVAC分野のマイクロモーターでトップシェアを誇り、長期的には高効率・省エネのトレンドの恩恵を受けています。 2022年から2024年にかけて、売上高は14.9億元、19.4億元、25億元となり、それぞれ前年比+34％、+30％、+29％、母体に帰属する当期利益は3.4億元、4.9億元、6.2億元、前年比+35%、+42%、+26%になると予想されます。 現在の株価は、2022年から2024年までそれぞれPE19倍、14倍、11倍に相当し、「買い」のレーティングを維持しています。
リスク警告
原材料価格の変動、人民元相場の変動、市場の発展が期待できない
