Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) ( Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) )
イベント概要
事象1：2022年7月30日、当社は2022年の半期報告書を発表し、上半期の営業収益は前年同期比35.51％増の753百万元、母体に帰属する純利益は前年同期比31.37％増の197百万元、EPSは0.60元、営業活動による純キャッシュフローは213.50％増の291百万元を達成したことを発表。
イベント2：2022年7月30日、当社は転換社債案を発表し、主に新エネルギー金属吸着・分離材料生産システムプロジェクト、新エネルギー金属吸着・分離技術研究開発センタープロジェクト、新エネルギー金属吸着・分離技術マーケティング・サービスセンター建設プロジェクト及び補助運転資金を目的とした最大590万元の総資金を調達するための転換社債発行案が発表されました。
分析する。
ライフサイエンス分野は、予想を大きく上回る業績で、爆発的な成長を続けています。
2022年上半期、営業収益753百万元、前年同期比35.51％増、母体帰属当期利益197百万元、前年同期比31.37％増を達成。 吸着剤生産量は21,800トン、前年同期比37％増、販売量は19,800トン、29％増を達成しました。 塩湖からのリチウム抽出の大型プロジェクトを除くと、2022年上半期の営業利益は712百万元で、前年同期比53％増となり、このうち、ライフサイエンス、金属資源、食品加工、化学触媒の分野が高い成長を達成したことが、この間の業績の大幅増の主因である。 具体的には、吸着材料、金属資源、ライフサイエンス、水処理、省エネルギーと環境保護、食品加工、化学触媒の分野でそれぞれ1.02/1.53/1.78/0.67/0.20/0.66億元の営業利益を達成するには、53.18パーセントの増加、前年比109.29パーセント、22.84パーセント、28.51パーセント、51.26パーセント、74.73パーセント、。 ベーシック・ポジション」全体では堅調な伸びを示しました。
ライフサイエンス分野では、一部の製品において重要な進展がありました。 高アルカリ耐性アフィニティーフィラー「ProteinA」の第2世代は、多くのお客様の抗体プロジェクトにおいて小規模な試験を完了し、その包括的な性能がお客様から評価されました。 生産能力については、年産50,000Lのクロマトグラフィー用培地生産工場の土木工事が完了し、機器の設置が進んでおり、2022年10月末に試運転を完了し、試験生産に入る予定です。 新生産能力の完成により、一方では既存の生産能力の不足を効果的に解消し、供給サイクルを短縮して供給力を強化し、他方では新生産工場はGMP仕様を参考に設計・建設され、安定した製品品質を確保することができます。 当社のライフサイエンス分野での躍進と、今後も続く新たな生産能力の受託は、当社のライフサイエンストラックにおける強力な爆発力と経営陣の確固たる自信を物語っています。
リチウム抽出王の地位は突出しており、将来の収穫期を迎える。
塩湖からのリチウム抽出の分野では、2022年7月30日現在、Minmetals塩湖改修プロジェクト第2フェーズの受入が正常に完了し、2022年上期に収益を計上しました。 また、 Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) プロジェクトの第一陣の設備は工場受入が完了し、Jinwei New Materialsプロジェクトの設備は納入され試運転を開始しており、その他のプロジェクトも予定通り正常に実行されており、上記プロジェクトの納入・受入は、2022年半ばから2023年半ばにかけて順次完了していく予定です。
同時に、2022年5月9日に勝新リチウムエナジー、2022年7月5日に Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) 、 Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) と戦略的協力関係を発表し、今後、リチウム資源の開発・利用において各方面と協力を強化していきます。 塩湖からのリチウム抽出のパイオニアとして、このような戦略的な協力関係が、今後、実質的なプロジェクト受注に結びつくことを期待しています。
同時に、リチウム資源産業チェーンに幅広いレイアウトを持ち、リチウム抽出技術は鉱石のリチウム精製、リチウム電池リサイクル、コンパニオン鉱石などの分野で広く使われており、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、Bump Cycle、 Youngy Co.Ltd(002192) 、 Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) など業界の著名な顧客をカバーしています。 今後、リチウムのリサイクルの分野で重要な役割を果たすと判断しています。
同社の長期的な成長を守るため、新規プロジェクトの建設が引き続き活発化しています。
2020年以降、次々と新しい生産ラインが稼働し、現時点で約5万トン/年の総合生産能力と一定のフレキシブルな生産能力を有しています。 現在、新しい生産能力は、建設中のライフサイエンス分野5万L/年クロマトグラフィーメディアに加えて、同社は7月30日、転換社債の提案の2022年のリリースでは、主に新エネルギー金属吸着分離材料の生産システムの拡張、研究開発、グローバル化マーケティングシステムの構築に590万元以上を調達する予定であることが示されている。 今後も、塩湖からのリチウム抽出やその他の金属抽出の分野で先行者利益を得て主導的地位を維持し、長期的な業績拡大のための強固で信頼できる基盤を提供するものと期待されます。
投資アドバイス
2022年上半期は、リチウム以外の分野では、ライフサイエンス、金属資源、化学触媒が特に好調で、2022年半ばから塩湖からのリチウム抽出プロジェクトが次々と確定し、ライフサイエンス分野には長期的に強い成長期待がもたらされることになります。 20222024年の売上高は23833097/3645億元で前年比99.4%/30.0%/17.7%増、母体に帰属する当期利益は553731/994百万元で前年比78.0%/32.1%/36.1%増と予想する。 PEはそれぞれ49/37/27倍。 我々は、同社の将来の「材料+機器+サービス」統合差別化競争モデルについて楽観的であり、新製品ラインの生産と販売がリリースされ続け、塩湖リチウムは、新しい旅を開く、生命科学プレートオープン成長空間、将来は高速開発段階に入る、「買い」の評価を維持します。 評価
リスク警告
原材料価格の変動、業界内の競争激化、海外プロジェクトの進捗が想定どおりでない、ソルトレイクのプロジェクト進捗が想定どおりでないなどのリスクがあります。
