中国株式市場ニュース( East Money Information Co.Ltd(300059) )
データ概要
中国証券報の第2四半期の営業総収入は63.1億元、前年同期比9.1％増、母体帰属純利益は44.4億元、同19.2％増、加重平均純資産利益率は8.04％、同2.42％減となりました。 予想を若干上回ったのは、主に東彩証券の営業損益が高水準で推移したことによるものです。
資金分配は引き続き改善される見込み
これは、第1四半期に株式市場の低迷や投資家のリスク許容度の低さなどの影響によりファンド販売が減少したものの、第2四半期には改善したためと判断される。 (売上規模：当社の上半期のファンド売上高は9,922億元で、前年同期比1.7％の微増。うち、需要型ファンド売上高は4,084億元で、同7.5％の減、非ファンド売上高は5,838億元で、同9.4％の増であった。 (2) 保有規模：第22四半期末現在、日刊ファンド株式+ハイブリッド/非物資ファンドの保有規模は5兆78億元/6695億元、市場シェアはそれぞれ6.44%/4.14%、0.27 pct / 0.04 pct増加、日刊ファンドプラットフォームとフローの優位性が同社の流通能力を強化し続けている、流通保持規模の市場シェアがさらに上昇すると予測される。 今後の見通しとして、22Q2の新規発行ファンドのシェアは前年同期比50%増、前年同期比も18%減と縮小し、2022年7月末時点の公的資金規模は22Q1末比7%増となりました。 ファンドの販売環境は、市場の回復と投資家心理の回復にともない、引き続き改善するものと考えています。
証券ビジネスが想定を上回る業績
上半期の株式ファンドの一日平均売買代金は前年同期比9％増の1兆600億元で、当社の仲介手数料収入の伸び率は市場売買代金の伸び率を大きく上回った。
債券投資による利息収入の増加により、純利息収入は前年同期比19％増の11.8億元。 22上半期末の2ファシリティの市場残高は、2021年末比13％減の1兆6千億元、東彩の資金調達残高は、市場動向と同様に2021年末比12％減の380億4千万元となりました。 同社の市場シェアは2.37％で、2021年末から横ばい、前年同期比0.1ptの上昇となった。
投資収益：22H1 東彩證券の自主管理収益は6.5億元（投資収益と公正価値変動損益を含む）で、トレンドに対して前年比59％増となり、明るい業績となった。これは主に、同社の取引金融資産が主に債券とファンドで、株式市場の下落の影響を受けにくいためである。
ビジネスとライセンスのさらなる拡大
2022年6月には、子会社の東彩證券が証券投資ファンドカストディアンの資格を取得し、準備完了後にファンドカストディアン業務ができるようになると発表し、引き続き大型資産運用事業の連鎖を拡大させています。 2022年7月には、HDFCの100％子会社であるHDFCシンガポールが、シンガポール通貨監督庁に資本市場サービスライセンスを申請することを発表し、国際事業のさらなる拡大が期待されます。
業績予想とバリュエーション
中国株式市場のニュース22H1証券事業の収益実績は明るいです、市場シェアは、プラットフォームのトラフィックの利点に基づいて増加し続け、徐々に改善ファンドの配布環境は、その後の売上高はまた、改善が期待されている現金にする。 20222024年の帰属利益成長率は14%/22%/15%と予想、一株当たりEPSは0.74/0.90/1.04元となり、現在の価格はPE31.07/25.46/22.07倍に相当します。 2022年にPE40倍、目標株価29.54元に相当する「買い」レーティングを維持。
リスク警告
マクロ経済の大幅な悪化、資本市場の好況が予想を下回る、ファンド販売業界における競争の激化。
