Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) ( Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) )
売上高、親会社株主に帰属する当期純利益ともにプラス成長で、業績の変曲点を徐々に迎えました。 我々は、中国にグローバルハイエンドのプラスチック医療消耗品業界の転送配当を楽しんで、同社は最初で唯一のプロのカスタマイズ、ワンストップのプラスチック消耗品サービスの専門家として、中国の特定の競争力の障壁を持っていることについて楽観的であり続けている。 当社は、同社の中間決算と連動して、「買い」のレーティングを維持しています。
評価を支える重要なポイント
同社の業績は徐々に変曲点を迎え、売上高と母 親に帰属する当期純利益はともにプラス成長となりました。 2022年第2四半期の売上高は275百万元、前年同期比0.14％減、母体帰属当期利益は25,242900元、前年同期比76.09％増、母体帰属当期利益は26,596300元、同120.29％増となりました。
2022年度上半期の経費率は、販売費率2.95％（前年同期比3.16pt減）、管理費率11.73％（同0.63pt増）、金融費率0.31％（同1.25pt減）など前年同期比3.78ptの低下となりました。 これは、前年同期比2.49％の増加です。
金型製造から事業を開始した同社は、金型製造のリーディングカンパニーの1つです。 金型製造で蓄積された優れたプロセスと経験が、他の事業へ拡張するための基礎を築いています。 体外診断、生命科学実験、遺伝子解析、生殖補助医療という4つのプラスチック高分子医療消耗品事業を展開し、4つの事業の成長によってもたらされる上流のプラスチック消耗品需要の配当を享受するとともに、同社の金型製造事業基盤によってワンストップサービス能力を強化することができます。
短期的には、ロシュとの協業により、同社のコア・コンピタンスと製品品質が実証され、今後も他社からの大型受注を引き受けるための良い後ろ盾になると考えています。 長期的には、体外診断薬は、例えば、中国の大規模な市場空間で、収集や他のコスト管理政策のガイドラインを伴う、多国籍大手と Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) と他の高品質の企業は、コスト削減と効率化を達成するために、したがって、固体市場シェアは長期的な傾向である。 同時に、金型設計、製造からプラスチック製品の出力まで、非標準製品を提供するワンストップ・カスタマイズ能力が一定の競争障壁を形成し、産業連鎖移転の配当のシェアをより多く享受することが期待されます。 海外はさらにベックマン、シーメンス、ビトロライフなどの巨大な受注を引き受ける見込みで、中国はキャッシュフローの多い体外診断用医薬品企業で自社製品も上場しており、企業連携が期待されている。
評価額
前回予想を維持し、2022年～2024年の同社の純利益は168257/394百万人民元と予想する。
格付けに関する主なリスク
産業政策リスク、新技術・新製品開発の期待外れリスク、為替変動リスク、新規プロジェクトの受注検証・事業進捗の期待外れリスク、COVID-19の流行リスク、競争激化リスク等。
