Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ( Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
2022年半期報告書 会社収益368百万元、前年同期比229.74％増。 2022年上半期の売上高は13.34億元、前年同期比60.63％増、母に帰属する当期利益は3.68億元、前年同期比229.74％増、上半期の粗利益率は47.26％、前年同期比12.46pct増、当期純利益率は28.66pct増、第2四半期に売上6.70億元を達成し、前年同期比14.78pct増、第2四半期は、粗利益率は1.8％、同期比10.8pctの増。 母体に帰属する純利益は2億人民元で、前年同期比302.66％増、前期比19.6％増、第2四半期の売上総利益率は50.08％で、前年同期比5.66pct増となり、収益性が大幅に向上した。
構造の最適化が企業の収益性を高める。 2022年下期は、第2四半期の3.5億pctに相当する6.9億pct程度の出荷を想定している。 また、製品ミックスや海外の顧客構成の改善により、収益性が向上しました。 プロダクトミックスとしては、2022年第2四半期に乾式ダイヤフラムが30%、湿式ダイヤフラムが70%、湿式コーティングフィルムが50%になると推測している。 顧客構造は、我々は、第2四半期の海外顧客湿式プロセスの出荷が40％-50％を占め、そのうちのLGは、同社はまた、サムスン、ノースボルト、村田との深い協力と長い順序に署名しながら、30％に達したと推定しています。 収益性の高いコーティングフィルムの比率が高まり、海外顧客からの供給比率が高まることで、収益が強化される。
同社の拡大リズムは整然と進行しており、業界トップの地位を確固たるものにしています。 202220232024年には、それぞれ30/45/60億平方フィートに達すると予想しています。 現在の川下の拡大リズム、ダイヤフラムの主力工場の拡大リズム、ダイヤフラム装置メーカーの能力限界などから、ダイヤフラム業界は2年間は需給逼迫状態が続くと予測されます。 出荷の面では、我々は新しいドライとウェットの生産能力は、今年第3四半期からリリースされることを期待し、そのうちの常州基地ドライ2億フラット生産能力は、第3四半期に運転に入れられると予想され、常州2億フラット、南通6億フラットウェット生産能力は第4四半期に運転に入れられると予想し、合肥基地第4四半期は2億フラットウェット生産能力を追加する予定です、我々は年間出荷が16から17億フラット、23年以上25億フラット、出荷の高い成長率は会社を強化し続けます到達することが期待されています 業界をリードするポジション。
リスク：川下需要の見込み違い、生産進捗の見込み違い、コストダウンの見込み違い。
投資アドバイス：業績予想を上方修正、レーティングは「Hold」を維持。 同社のウェットプロセスに伴い、塗工量が継続的に増加し、海外顧客も増加したことから、同社の収益性は着実に改善し続けるものと見込んでいます。 ダイヤフラム製品の値上げ、材料費の下落、顧客や製品構成の改善による収益性の限界的な向上を踏まえ、当初の業績予想を上方修正し、20222024年の母体帰属純利益は8.03/12億69百万元（当初予想20232024年6.49/1億57/14億35百万元）を見込んでいます。 前年同期比成長率は184.0/58.0/23.6%、希薄化後EPSは0.63/0.99/1.22元、現在の株価は46.6/29.5/23.9倍に相当、「Hold」レーティングを維持。
