Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) ( Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) )
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2022年半期決算発表を行いました。2022年半期は、営業収益約15億6500万元、前年比約52％増、母に帰属する当期利益約5億300万元、前年比約141％増、控除後の当期利益約4億5500万元、前年比約147％増を達成しました。
業界の好況は続いており、売上、利益ともに順調に伸びている
クリーンエネルギーや新エネルギー自動車の需要急増の恩恵を受け、また、AIや電子機器の応用シーンの増加がパワー半導体デバイスやチップ、シリコンウェーハの需要を牽引し、上半期の受注は満杯となり、関連事業の売上は大幅な伸びを達成しました。 上半期の収益性は着実に改善し、売上総利益率は前年同期の42.05％から47.53％に、当期純利益率は前年同期の 21.13％から33.41％に上昇しました。 費用面では、預金利息の増加、貸付金利息の減少、および期中の為替差益の増加などの複合的な効果に より、経費率は前年同期の17.76％から11.84％に低下し、金融費用比率も5.15％から1.11％に低下しました。 第22四半期は、営業収益が前年同期比42.61％増の808百万元、前年同期比6.89％増の260百万元、母体帰属当期純利益が前年同期比99.14％増の265百万元と、1四半期で大幅に業績を伸ばし、着実に実績を伸ばしています。
3大事業が急速に立ち上がり、産業パターンの相乗的発展が具体化しつつある
現在では、半導体シリコンウェハー、半導体パワーデバイス、化合物半導体RFチップの3つの主要事業が形になっています。 シリコンウェーハ事業は急速に発展しており、6インチおよび8インチウェーハの生産ラインは長期にわたってフル稼働し、12インチウェーハもかなりの規模になり、キーテクノロジー、製品品質、生産能力、顧客供給において大きなブレークスルーを果たし、大量生産と販売を実現しました。 パワーデバイス事業は太陽光発電需要の急速な発展の恩恵を受けており、化合物半導体RFチップは長年の技術蓄積により100社以上の優良顧客を有しています。
業績予想、バリュエーション、レーティング
202224年の売上高は40億9800万/5376万/64億7200万元、成長率は61.27%/31.20%/20.39%、3年間のCAGRは36.57%、帰属純利益は10億5000万/1412万/173億元、成長率は67.39%/40.52%/22.54%だと予想する。 同社が中国におけるシリコンウェーハおよびパワーデバイスのリーディングカンパニーであることを考慮し、「Buy」を継続する。
リスク：半導体業界の周期的な変動、技術の革新が期待どおりでないこと。
