Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )
発表のハイライト：同社は2022年半期決算報告書を発表、収益面は予想を上回り、利益面は予想をやや下回り、2022年上半期の収益は64億700万元、うち第2四半期の収益は32億6600万元、前年比60.00％増、前期比3.96％増。2022年上半期の純利益は521万元、うち第2四半期の純利益は 2022年上半期の純利益は、前年同期比43.78%増の203百万元（前年同期比36.13%減）、非母体控除後の純利益は497百万元（前年同期比30.8%増）を達成。 第2四半期の純利益は189百万元で、前年同期比36.61％増、前年同期比38.71％減となった。
2022年上半期のインテリジェントキャビン事業の売上高は前年同期比57.1％増の52.4億元、インテリジェントドライブ事業の売上高は同51.2％増の8.6億元、ネットリンクサービス等事業の売上高は同72.5％増の3.0億元を達成しました。 同社の主要顧客である Great Wall Motor Company Limited(601633) / Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) / Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) /フォルクスワーゲンがそれぞれ4290125.0/60808590万台の生産を達成し、同社の自律走行製品IPU03搭載の主力モデルP7/P5の合計生産台数が6万3000台、前年比+206.6%を達成しました。 主力機種の発売や新規顧客・新規プロジェクトの立ち上がりが早く、全事業で前年同期比高成長を達成。
高水準の技術投資を継続し、自律走行車の大規模な適用で中国市場をリード、インテリジェントコックピットビジネスは為替レート切り下げの影響を受けた。 同社は常に高い研究開発投資水準を維持しており、2022年上半期の研究開発費は前年同期比65.5％増の6億5千万人民元を投じました。 技術・品質で中国市場をリードする。 インテリジェントコックピットビジネスのチップ購入は米ドル建てで行われ、人民元安がコックピットビジネスのコスト面に影響し、インテリジェントコックピットビジネスの売上総利益率は21.57％、前年同期比3.82％減となりました。
(1）インテリジェントドライブ：同社は、包括的な技術的優位性と自動運転支援システムの高速および低速シナリオの統合に基づいて、量産に約ある高度な自動運転ドメインコントローラ製品の機能の高いレベルを達成することができます10以上の主流車企業プロジェクトの定点の合計されている、と量産規模の上昇期、新世代の入力されています。 (2）インテリジェント・コックピット：第3世代のインテリジェント・コックピット・ドメインコントローラー、4K HDスクリーンなどのコックピット製品は急速に生産が上昇しており、第4世代のインテリジェント・コックピット製品は密接に開発されており、すでにお客様から注文を受けています。
業績予想と投資評価：スマートコックピットとスマートドライブの受注が予想を上回ったことから、20222024年の売上予想を12,518/17,597/23,595億元から、それぞれ前年比+48％/+44％/+33％の1418820440/27136億元に修正し、次のように述べている。 20222024年の母体帰属純利益は、1,200173/243.1億元から1,196182/266億元に調整し、前年比+44%/+51%/+45%になると予測しています。 EPS は 2.15/3.25/4.69 元、PE は 49.81/33.06/22.86 倍、「買い」レーティングを継続。
リスク：世界的な疫病対策が予想より低い、業界のコア不足が予想より長引く、自動運転推進スピードが予想より遅い。
