Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
イベント概要
2022年8月17日夜、 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) は中間報告を発表し、上半期の売上高は67億1400万元、前年同期比14.50％減、母に帰属する当期利益は11億9100万元、前年同期比17.95％減を達成しました。 その中で、35.91億元の売上高を達成するために、単一の四半期の第2四半期は、第1四半期に比べて14.93％の増加、683万元、第1四半期の増加の母に帰属する当期純利益を達成するために単一の四半期の第2四半期です。
上期は疫病の影響で広告投資が減少したが、会員事業、オペレーター事業は順調に拡大
同社の中核事業であるMangoTVインターネットビデオ事業の営業収益は、前年同期比11.36％減の52億2700万人民元を達成した。 このうち、(1)広告事業は、前年同期比31.15％減の21億63百万元の営業収益を達成しましたが、これは主に前年同期の広告収入ベースが比較的高かったためで、マクロ経済やCOVID-19肺炎流行の影響により広告業界全体のブームは下降しました；(2)会員事業は、一方が前年同期比6.48％増の18億58百万元、一方は、(3)… 一方では、洗練されたオペレーションを強化し、ユーザーの定着率を高め、有料会員の転換率を上げるための革新的なオペレーション戦略を継続的に繰り返し、他方では、収益規模の拡大と会員基盤の拡大を効果的に行うためのチャネル開発協力の取り組みを強化しました。 中国移動の大型スクリーン事業、5G革新事業など。
国営メディアの役割をコンテンツイノベーションで実践し、多くのポジティブなバラエティ作品が広く評価された
ビデオ業界においてコンテンツ規制が行われる中、当社は国営メディアとしての社会的責任を積極的に実践し、主流の価値観に沿ったコンテンツの革新を通じて、社会にポジティブなエネルギー作品を紹介し続けました。 第2四半期には、「Sister 3」と「The Sound of Life – Hong Kong Music Season」が広く評価され、「Sister 3」は社会のより多くの分野で姉妹にメディアのアクセスを集中させ、新しい時代の女性の自 由なスタイルをより積極的に伝えました。 この映像コンテンツは広く配信され、主要メディアから賞賛されました。「法医学の季節」は、法医学専門家に焦点を当てた中国初の教育プログラムで、厳格で綿密、真実と恐れを知らない法医学医師のプロフェッショナリズムを表現しています。 我々は、Mango TVのコンテンツ制作力とイノベーション力について楽観視しており、今後もビデオコンテンツ業界をリードしていくことが期待されます。
下半期の良質なコンテンツの豊富な埋蔵量、ネットワークの排他的優位性を高める共同投資メカニズム
(1) 下半期も豊富なコンテンツを保有しており、8月19日には「いばらの兄さん2」がスタートし、定番コンテンツの「追憶」がスタート、その後も「兄さん2」関連の派生バラエティ番組がスタート、「妹3」の派生番組も続々スタート、「命の音～宝島シーズン～」も楽しみです。 (2) メディア統合の制度革新を積極的に進めており、湖南チャンネルの商用モジュールの実現空間をさらに促進することが期待される。 上半期に共同投資の仕組みを革新し、シングルプラットフォームのコンテンツマーケティングから、局のIPを核としたクロスプラットフォーム、マルチレイヤー、フルチェーンの立体マーケティングシステムにアップグレードし、局のネットワークの独占的優位性に依存した。
投資推奨：「Hold」レーティングを継続
同社の半期報告書と疫病の影響を合わせて、20222024年の売上高予想を177億1600万/200億3300万/221億7000万元から160億27/182億61/202億4700万元へ、20222024年の純利益予想を25億18/291億6500万/32億8000万元へ調整する。 2.822/31.88億元、EPS予想1.35/1.56/1.74元を1.29/1.51/1.70元と調整、2022年8月19日の終値29.54元/株、PE23、20、17倍にそれぞれ相当する。 同社は国有新メディアプラットフォームのベンチマークであり、質の高いビジネスと希少な資産を持ち、現在の評価水準は歴史的に低い。我々は同社の株価の上昇を楽観視し、「Hold」のレーティングを維持した。
リスク情報
業界規制リスク、人材流出リスク、新規事業展開が期待通りに進まないリスク。
