North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
当社は、2022年の半期報告書を発表しました。1）2022H1：営業収益32億300万元/+11.19%を達成、母に帰属する純利益7億200万元/+114.61%を達成、母に帰属する純利益679万元/+120.25%。2）単Q2：営業収益18億22万元/+20.25%を達成、母に帰属する純利益 420百万人民元/+82.49%、帰属純利益は400百万人民元/+85.75%。
超硬質材料の急成長、特殊機器事業の赤字から黒字化。 事業部門別では、22H1超硬材料・製品事業の売上高は16億400万元/+18.30%、売上総利益率は50.06%/+3.00%、54.73%、純利益は6億8000万元/+98.69%、特殊機器事業の売上高は13億3900万元/+16.84%、売上総利益率も10.0%となった。 +2.67%増の20.64%、純利益は1.1億元（前年同期-3千万元）で赤字から黒字に転換、自動車・部品事業は売上2.61億元/13.72%、粗利2.54%/7.16%、純利益-2千6百万を達成しました。
上半期の売上総利益率は36.23%（前年同期比11.08%増）となったが、これは主に、育成ダイヤモンドの売上総利益率が大幅に上昇したことと、売上シェアが拡大したことによるものと考えている。 経費面では、販売費・一般管理費・財務費・研究開発費を含む経費率は、前年同期比0.17％減の10.43％/1.19％/6.03％/1.34％/4.91％と順調にコントロールされています。 21.90%/+10.55pcts.
超硬質材料の数量増と価格上昇により、特機＋自動車事業の収益改善を見込む。 12万カラットの生産ラインプロジェクトが完成して稼働し、11.5億元を投資して工業用高級ダイヤモンドと宝石用ダイヤモンドシリーズを建設する計画で、生産能力の解放は収益と粗利益の同時成長をもたらすと予想される。 特殊機器事業：製品構成の調整が明白であり、発展性が顕著である。 特装車・自動車部品事業：製品分野の拡大と新製品開発・技術革新の加速により、新たな成長ポイン トを見込む。
投資推奨度：Buy-A 投資評価 ダイヤモンドトラック高ブーム、限られた上流供給拡大有利な業界のリーダーを育成する一方、同社の特殊機器、自動車事業の改善が期待される。 そのため、業績予想を引き上げ、母体に帰属する当期利益は12億7200万元、前年同期比162.2％増／35.5％増／19.1％増となる見込みです。 2022 年に 45xPE を維持、目標株価は 41.12 元に引き上げに相当。
リスク情報：ダイヤの育成が思うようにいかない、業界の供給が悪化する、海外の疫病が中流工程に影響を与える、会社の生産が思うようにいかない、など。
