Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) ( Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) )
イベント：8月25日、2022年の半期報告書を発表、この間、営業収益26億9500万元、前年比13.71％増、上場企業株主帰属当期利益3億5900万元、基本1株当たり利益0.24元を達成した。
ICパッケージ基板事業が好調を維持、当社の事業も順調に成長：近年、半導体産業は非常に繁栄し、パッケージ基板市場は急速に発展し続けており、クラウドコンピューティング、サーバー、データセンターの需要の伸びのおかげで、ICキャリア基板の需要は急速に上昇しています。 Prismarkの予測によると、包装用基板の世界市場規模は20212026年に214億米ドル、20212026年の年平均成長率は約8.6％と予測されています。 半期報告書では、FCBGAパッケージ基板事業は当社が新たに立ち上げた重要な投資プロジェクトであり、珠海FCBGAプロジェクトは年内に生産ライン建設を完了する見込みであることを開示しました。 半期報告書によると、報告期間中の営業収益は前年同期比13.71％増の26億9500万人民元、上場企業の株主に帰属する当期利益は前年同期比26.08％増の3億5900万人民元。 ICパッケージ基板事業の営業収益は前年同期比26.80％増の3億7500万元、粗利益率は同6.36％増の27.16％と順調に収益性を向上させることができました。 半導体テストボード事業の営業収益は前年同期比 12.09％増の 228 百万人民元、売上総利益率は前年同期比 1.41％ 減の 20.76％、子会社の Harbor USA の営業収益は前年同期比 2.54％ 増の 185 百万人民元となりました。
PCBの売上は順調に拡大、収益性は短期的に圧迫：同社のPCB事業は、試作基板やバッチ基板の開発、設計、生産、販売、表面実装に注力しており、強力な高速製造プラットフォームで業界をリードしています。 Prismarkの予測によると、次の5年間、世界のPCB市場は成長を維持し、2027年の世界のプリント基板市場規模は1000億米ドル、ほぼ5％の平均年間複合成長率を超えていきます。 半期報告書では、同社のプリント基板事業の上半期の営業収益が20億700万元で、前年同期比12.15％増、粗利益率は4.19ポイント減の30.16％だったことが開示されています。 このうち、子会社の宜興シリコンバレーは、営業収益415百万元（前年同期比57.36％増）、純利益29百万元（同32.01％増）と量産化の突破口を開き、フィンラインは営業収益762百万元（同23.61％増）、純利益69百万元（同18.32％増）で安定成長を維持しました。 例外として、営業収益は35,874700人民元、純利益は1,238800人民元となりました。
前年比で急成長するサーバー分野の躍進：IDCのデータによると、2021年の世界サーバー市場の出荷台数は1353万9000台、売上高は992億2000万米ドルで、前年比6.9％増、6.4％増となりました。 特に中国市場は好調で、売上高は250億9,000万米ドル、前年同期比12.7％増、世界市場の25.3％を占め、前年同期比1.4ポイント増、出荷台数は391万台、同8.4％増となり、引き続き世界をリードしています。 半期報告書では、子会社の宜興シリコンバレーが、通信とサーバーの分野で躍進し、大口顧客が量産を開始、営業収入は前年同期比57.36％増の414559800人民元、純利益は同32.01％増の28935100人民元を達成したことが開示されています。
投資アドバイス：2022年から2024年にかけて、売上高を60.98億元、74.66億元、92.95億元、純利益を6.87億元、8.93億元、11.64億元と予想します。
リスク：川下の需要が予想を下回るリスク、市場競争の激化リスク、原材料価格の変動リスク。
