Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) ( Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) )
コアビュー
上半期の売上高は前年同期比30.33％増の21.7億元、第2四半期の売上高は前年同期比29.62％増、第1四半期比21.20％増の11.89億元、母体帰属当期利益は前年同期比49.22％増、第1四半期比53.39％増の1.81億元となりました。 川下需要の好調により、全体の売上・利益水準は想定を若干上回った。当四半期の売上総利益率は、上流の金属原料価格と電力料金の下落の恩恵を受け、25.44％とわずかに上昇しました。
アルミ電解コンデンサとフィルムコンデンサは川下需要が旺盛で、売上、利益ともに予想をわずかに上回りました。アルミ電解コンデンサの売上は17億87百万元（前年同期比32.02％増）、フィルムコンデンサの売上は1億42百万元（同43.43％増）で、売上高は前年同期比で増加しました。 主に、川下の太陽光発電、風力発電、新エネルギー自動車産業の高成長の恩恵を受け、新エネルギー分野の事業シェアが引き続き拡大し、新規顧客の拡大が加速するとともに、既存顧客のシェアも拡大しました。
スーパーキャパシタ事業は、ほとんどの案件が入札中であり、いくつかの案件が入札中であるため、上期の収益計上が 遅れる見込みです。
業績予想と投資評価：コンデンサーの3大産業を並べ、アルミ電解コンデンサーのリーディングポジションは堅く、太陽光発電や新エネルギー車によりフィルムコンデンサーやスーパーキャパシターの事業が水平展開される。 2022年から2024年にかけて、売上高43億7700万元／53億8200万元／66億7600万元、純利益604万元／811万元／10億8900万元を達成すると予想。対応するPEは39.10/29.13/21.68倍で、「Hold」のレーティングを維持。
リスク：川下の産業用および太陽光発電用風力発電の設置、新エネルギー自動車の販売が想定どおりでないこと、原材料価格および電力料金の上昇、川下の顧客拡大が想定どおりでないこと。
