Cgn Power Co.Ltd(003816) ( Cgn Power Co.Ltd(003816) )
イベント： Cgn Power Co.Ltd(003816) が半期報告書を発表、2022年上半期の営業収入は366億2200万元、前年同期比0.66％減、母体に帰属する純利益は59億400万元、同7.39％増、控除後の母体に帰属する純利益は57億2500万元、同5.38％増の達成を果たした。
解説
発電量は、泰山機保守の影響などにより若干減少し、収益の足を引っ張りました。 発電時間については、2022年6月に宏源河6号機が稼働したことにより、前年同期比236時間減少の3,490時間となりました。 発電面では、2022年上半期に泰山機のメンテナンスによる停止、その他の機のオーバーホールのための交換、および上半期に一部の省・地域で風力・水資源量が多かったため水力・風力発電の増加により発電スペースが混雑したことにより、当社の発電能力は前年同期比1.91％減の991億95百万kWh、累積系統電力は92億35百万kWh、同2.51％減となりました。 宏源河5号機は2021年7月、6号機は2022年6月に運転開始予定。 2022年上半期の宏源河原子力発電量は前年同期比16.36％増加し、電力の減少を多少緩和した。
2022年上半期の固定価格買取制度に占める当社の市場取引電力の比率は前年同期比17.1ポイント上昇し、55.0％となりました。 このうち、広東省エネルギー局発行の「2022年電力市場年間取引に関する通知」によると、当社の霊澳原子力発電、霊東原子力発電、陽江原子力発電の計10基が合計112億9300万kWhの電力取引を手配し、当社の寧徳1～4基、方正港1、2基、紅岩河1～4基が電力市場の取引に参加した。 電気料金については、同社の平均市場価格は前年同期比で上昇しました。 市場ベースの取引量および価格の増加は、収益拡大に有益でした。
台山工場はメンテナンスを終了し、下期には業績が改善する見込みです。 同社の発表によると、泰山1号機のオーバーホールが完了し、8月15日に系統連系したこと、同社の建設中プロジェクトである方正港3号機が熱機能試験を完了し、下半期に運転開始予定であること、2022年に材料変更を予定しているオーバーホールは20件、そのうち11件は計画通りに完了しており（10年オーバーホールを含む）、オーバーホールの時期は全体として減少傾向であること。 一方、四川省の主要流域では水利期間の水が前年同期比で大きく減少し、水力発電の出力に影響を与えており、下半期は原子力発電の利用時間や発電量が大きく伸びると予想されます。 数量と価格のダブル効果により、下期はさらに業績が改善する見込みです。
業績予想と投資評価：20222024年の予想、会社の帰属純利益は10421092/116.5億元、前年比成長率は7.0%/4.9%/6.7%、対応PEは13.7/130/12.2倍、最初のカバー率は、会社に「買い」を与えます。 “評価 “です。
リスク：市場性ある取引電力、電力価格は想定外、稼働時間は想定外、建設・警備収入の伸びは想定より低い。
