Starpower Semiconductor Ltd(603290) ( Starpower Semiconductor Ltd(603290) )
2022H1業績は予想通り、売上総利益率は大幅に改善、「バイ」を継続
同社は半期報告書を発表し、2022年上半期の売上高は11.54億元、前年同期比60.53％増、純利益は3.47億元、前年同期比125.05％増、粗利益率は40.89％、前年同期比6.47pct増。2022Q2単期、売上高は6.12億元、前年同期比12.75％の増、純利益は1.95億元、前年同期比12.75％の増を達成しました。 2022Q2単期は、売上高612百万元、前年同期比12.75％増、母体帰属当期利益195百万元、前年同期比29.12％増を達成した。 IGBTのリーディングカンパニーとして、新エネルギー自動車や太陽光発電などの活況な市場の恩恵を十分に受け、業績も継続的に急成長しています。 業績予想を引き上げ、20222024年の同社の純帰属利益は76310281432百万元（当初値は73510271402百万元）、EPS4.47/6.02/8.39元、現在の株価はPE86.8/64.4/46.3倍に相当し、同社の「買い」レートを維持すると予想した。 “Buy “のレーティングを付与しました。
IGBT製品は、新エネルギー車と太陽光発電市場を牽引し続け、収益規模は拡大し続ける
2022H1会社の新エネルギー産業の売上高は547百万元で、197.89％増加した。 新エネルギー車に関しては、同社の主な駆動用IGBTモジュールが引き続きリリースされ、2022H1合計で50万台以上の新エネルギー車をサポートし、下半期にはさらにサポート台数を増やす見込みで、そのうちAクラス以上のモデルは20万台以上となる見込みです。 第7世代のマイクロトレンチTrenchFieldStop技術を採用した新世代の車載用650V/750V IGBTチップが顧客検証に合格し、2022H2よりバルク供給を開始する予定です。 太陽光発電の新エネルギーでは、650V/1200Vの単管IGBTとモジュールに自社製チップを使用し、家庭用、産業用・商業用、地上発電所用の単管からモジュールまでのすべてのソリューションを提供し、家庭用・産業用・商業用の系統連系インバータや蓄電コンバータでは主要サプライヤーになっています。
SiCMOSFETメインドライブモジュールが大量に搭載され始め、同社の重要な成長源となることが期待されている
2022年上半期には、乗用車のメインコントローラー向け車載用SiCMOSFETモジュールが大量に搭載され始め、中国国内をリードしています。 同時に、車載用SiCMOSFETモジュールを使用した800V系のメインモーターコントローラーの新規案件が複数加わり、2024年から2030年にかけての当社のメインコントローラー用車載用SiCMOSFETモジュールの売上拡大に持続的な弾みをつけることになります。 同社のSiCチップ開発・産業化プロジェクトは着実に進行しており、将来的には、新エネルギー自動車や太陽光発電新エネルギーなどの分野でSiCパワーデバイスが継続的に浸透することの恩恵を受け、チップ設計、チップ製造、モジュール実装の一貫したビジネスモデルを形成することが期待されます。
リスク：顧客認証の進捗状況、川下需要の見込み違い、業界競争の激化。
