Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
1）上半期の営業収入は17.60億元（前年同期比42.08％増）、純利益は3.96億元（同57.20％増）を達成。2）第2四半期単期の営業収入は9.26億元（前年同期比52.47％増／同11.03％増）、純利益は2.16億元（同63.96％増／同11.03％）を達成しました。 63.96%/ +20.00% 前年同期比/前四半期比)
収益性は引き続き改善しました。 上半期の売上総利益率は約40.07%で、前年同期比1.49ポイント上昇、純帰属利益率は約22.51%で、前年同期比2.16ポイント上昇した。利益率の上昇は、主に生産規模の拡大と費用管理の改善によるものと考えている。 製品別では、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池製造装置の売上高は前年同期比37％増の13億9300万元、粗利益率は前年同期比1.02％増の38.68％、単一機械の売上高は2億4300万元を達成しました。 売上総利益率は、前年同期比1.24ポイント低下し、35.48％となりました。
ヘテロジニアスジャンクションの全ラインが、同社の今後の展開を占うことになる。 下半期には、愛康（1.2GW、容量拡大計画、以下同じ）、安徽華盛（4.8GW）、 Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) （4.8GW）、REC（4.8GW）などHJTセル容量建設が加速し、HJT全ライン設備リーダーとして、同社は十分に恩恵を受けると予想される。 また、ホールライン装置の新規受注が加速度的に伸びていることから、ヘテロ接合型ホールライン装置は、従来のスクリーン印刷製品に取って代わり、同社の業績拡大の主役になると考えています。 同時に、「微結晶化＋低インジウム・低銀技術＋薄型ウェハー」などの多くの技術の恩恵を受け、2022年末にはヘテロ接合型セルのワット当たりのコストがPERCセルとほぼ同じになり、PV産業におけるヘテロ接合型セルの生産能力の開放が加速されると予想している。2023年にはヘテロ接合型セルの新しい生産能力は50～60GWに達するかもしれない。 60GW; 設備の全ラインの値が4億元/GWと仮定すると、70%の市場シェアのために舞は、同社の新しい設備は168億元を超える規模に署名した。
半導体分野：半導体チップ実装企業 Jcet Group Co.Ltd(600584) 、 Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) と半導体ウェハーレーザースロット装置の供給契約を締結し、他の5社とトライアル発注を行った。 (3) 半導体装置事業を推進するため、21億元を投じて「舞威半導体装置プロジェクト」を建設する予定である。
投資アドバイス：同社はHJTの全ラインの機器のリーダーとして、研究開発への継続的な投資は、HJTバッテリーの急速なコスト削減を支援します。 また、半導体や有機ELのレーザー加工分野へのレイアウトを継続したり、会社の新しい事業成長点を追加しています。 20222024年に43.48/68.25/96.90億元の売上高を達成し、83.8/13.43/19.20億元の純利益に相当し、現在の株価はPE104x/65x/46xに相当すると予想、「推奨」レーティングを維持。
リスク：電池の技術パスが変わる、装置の納入が期待通りにならない、中国の疫病が繰り返される。
