Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
イベント：2022年上半期 会社は売上高486.9億元、前年同期比40.83％増、母に帰属する当期利益57.5億元、同32.61％増、うち第2四半期は売上高254億21万元、同37.05％増、同9.25％増、母に帰属する当期利益27億42万円、同39.14％増、同△8.87％増を達成した。2022Q2売上総利益率6.23%、YoY1.2pct減、YoY0.11pct増、純利益率11.15%、YoY0.28pct増、YoY1.79pct減
解説
JV側の広峰が好調、電動化加速でさらにシェア奪取の見込み。 合弁ブランド22H1販売台数87万7100台、前年同期比+5.3%、投資利益85億元、+2.0億元。広峰は素晴らしい業績を上げた：22H1販売台数は過去最高を記録し、50万台を突破、前年同期比+19.9%、売上高+38.70%、Fenglanda、Vespaなどの主要モデルは、省エネ車販売152千台、前年同期比+121.8%と、1台あたりの販売と収益を促進する。 日本の2つの分野は、すでにハイブリッド/プラグイン/電気のフルマトリックス電化をレイアウトしているため、2つの分野は徐々に省エネモデルを作成する中国の消費者の需要の周りに起動すると、さらに中国の電気市場シェアをつかむことが期待されています。
同社は引き続き努力を重ね、資本オペレーションを加速させています。ピュアエレクトリック市場セグメントでは、上半期にAION Sが4万台、AION Yが4万4千台を販売し、チャンピオンになりました。 AION Aラウンドの資金調達は正式に上場され、タイミングよく上場される予定です。Aラウンド＋IPOラウンド終了後、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) がAIONの株式の約65%を保有することになると予想しています。今回の増資は、栄耀の全体的な評価を押し上げ、栄耀と資本市場のつながりをさらに確立し、完全に市場志向の経営を行い、企業統治構造の改革を深め、多様な産業背景を持つ広汽栄耀の新エネルギー車市場での競争力にさらなる弾みをつけると期待されています。
生産能力および生産ラインの拡大・最適化は順調に進んでいます。(1)EANの生産能力を年内に20万台から40万台に拡大する見込みで、3月から電気コアのパイロットライン・プロジェクトを開始(2)広汽豊田の生産能力を80万台から100万台に拡大(3)広汽乗車の杭州のフレキシブル・コモンライン工場の最適化が完了（燃料車＋新エネルギー車のコモンライン化）(4)広汽本田の新エネルギー生産能力拡大プロジェクト（12万台）が開始されました。すべてのセグメントにおいて、新エネルギー生産能力の拡大と最適化が順調に進んでおり、生産能力のボトルネックを打開し、増収を達成する見込みです。
22H2新型車を中心に：広播型ハイブリッド、三菱第4世代アウトランダー、新型M8、アイオンVプラス7人乗りバージョン、補助金後の価格は18982698万、市場で唯一の20万元レベルのインテリジェントな純電気7人乗りモデルであり、市場を獲得するためにリードすることが期待されている。
業績予想と投資評価：20222024年の同社の母体帰属純利益は97億元、125億元、140億元、EPSは0.93、1.20、1.34元、対応PEは14.9倍、11.6倍、10.4倍と予想しています。
リスク要因：新車導入が想定通りに進まない、業界の売上が減少するリスクなど
