Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) ( Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) )
イベント：中間報告を発表、2022年上半期の売上高88.69億元、前年同期比+10.81％、母に帰属する当期利益4.32億元、前年同期比-71.44％、控除後の母に帰属する当期利益4.35億元、前年同期比-71.40％達成した。 純利益252百万元、前年同期比64.20％減、同37.47％増、純利益260百万元、前年同期比63.55％減、同48.49％増。
解説
消費者需要に大きな影響を与えた2022H1年の伝染病の再発を背景に、同社の売上高は順調に伸び、マシンメイド紙の生産量は176万800トン、販売量は163万8200トンで前年比7.26%増/15.08%増となった。 たばこカードやフードカードなどの差別化製品の開発を進めるとともに、海外市場の拡大にも率先して取り組み、製品マトリックスを充実させ、ブリスター紙、ハイロフト医薬品包装紙、ビジネスカード紙、コーティングフードカードへと製品カテゴリーを拡大しました。
(1）売上総利益率、上半期の包括的な売上総利益率は17％、前年同期比-17.02pct、第2四半期は18.81％、前年同期比-15.81pct；上半期の売上総利益率は主に主原料の白板紙の木材パルプ価格により低下、下半期は海外パルプ供給の増加に伴い木材パルプ (2)経費率、上半期全社経費率9.22%、前年同期比+0.48pct、販売費・管理費・研究開発費・金融費比率0.64% / 3.64% / 3.38% / 1.56% 、前年同期比 +0.17pct / +0.77pct / -0.15pct / -0.30pct の変化。 第2四半期の期間経費率は9.89％、前年同期比1.33％減、販売費・一般管理費・研究開発費・金融収支率は0.64％/3.86％/3.78％/1.61％、前年同期比＋0.07pct /＋1.21pct /-1.31pct /-1.31pct の変化となりました。 (3）純利益率、上半期の会社の純利益率は4.88％、前年同期比-14.04pct、控除後の非母性純利益率は4.91％、前年同期比-14.11、第2四半期単期の純利益率は5.33％、前年同期比-12.48pct、前年同期比＋0.96pct、控除後の非母性純利益率は5.50％、-12.56pctだった。 (4)営業面では、上半期の営業活動によるキャッシュフローは652百万元（前年同期比74.68％減）、第2四半期の営業活動によるキャッシュフローは502百万元（前年同期比27.68％減）、前年同期比236.80％増となった。
利益予測：業界をリードする規模の優位性を持つ白段ボールとして、同社は、生産に白段ボールの生産能力の計画で将来、同社の収益規模、高いレベルの市場シェア、会社の将来の発展について楽観的。 同社は、2022年から2024年の969万元、11.3億元、12.89億元の母に帰属する純利益、それぞれ、-43.2％、16.6％、14.1％の前年比成長、現在の株価は10倍の2022 PEに対応、PBは2.7倍です予想。
リスク要因：市場競争激化のリスク、原材料価格高騰のリスク。
