Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
[投資ハイライト
8月24日、 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) は半期報告書を発表し、上半期の売上高は34億1200万元、前年同期比+290.23％、母に帰属する当期純利益は13億2300万元、前年同期比+663.85％、母に帰属する当期純利益は12億7400万元を保留し、前年同期比+680.15％達成しました。 四半期別では、2022Q2が売上高15億6300万元、前年同期比210.27％増、同15.42％減、純利益5億4800万元、同498.76％増、同29.29％減、純利益5億元、同4億5646％増、同35.40％減となっています。
新しい生産ラインは順調に生産に入り、リチウム塩事業の収入は爆発的に増加した：会社上半期リチウム塩事業収入は27.17億、前年比+112839%、総収入の79.64%を占め、会社上半期業績増加の主因となり、2021年11月に会社25000トンリチウム塩プロジェクトが生産に達し、6000トンフッ化リチウム生産ラインの拡張が完了し、会社リチウム塩を作る。 リチウム塩の価格高騰と相まって、生産・販売数量は大幅に増加しました。 CHOICEの統計によると、6月30日現在、電池用炭酸リチウム/水酸化リチウム/フッ化リチウムの1トンの価格は48万元/46万7500元/80万元で、それぞれ年初から60%/113.33%/63.27%上昇しています。 リチウムの量と価格が上半期の同社の業績を牽引しています。
同社は、上半期に自社鉱山への投資を積極的に行い、リチウム原料の上流を先行して敷設しています。2022年2月には、現在アフリカで唯一の大規模生産リチウム鉱山であるビキタ鉱山の所有権を100％取得し、探鉱したリチウム鉱物資源はLCE849600トンに相当すると発表しています。 同社の発表によると、備北鉱山買収後、積極的に鉱山建設を進め、当初の年産70万トンの処理設備をフル稼働させ、すでに第一陣の貨物が入港しているとのことです。 カナダのタンコー鉱山の年産12万トンのリチウム輝石抽出ラインも順調に生産されており、一部の製品は出荷されて使用されている。 当上半期もリチウム塩製錬用原料の購入があり、リチウム精鉱の価格上昇により、当上半期のリチウム原料事業の原価は100255％上昇し、リチウムセグメントの売上総利益率は50.79％となり、前年同期比微増にとどまりました。 下期は売上総利益率の改善が見込まれる。
リチウム鉱山のリチウム塩の能力増強が進んでおり、今後の業績が期待される。 資源面：2022年6月、備北鉱山の120万トン/年の加工工場の改修・拡張プロジェクトと200万トン/年の加工工場の建設に着手、カナダ・タンコー鉱山の18万トン/年のリチウム輝石抽出ライン拡張プロジェクトも着工した。 一方、当社の子会社である香港中礦汽船有限公司は、ジンバブエの Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) と合弁会社を設立し、ジンバブエで優良なリチウム鉱山資源プロジェクトを共同発掘しています。 当社は、リチウム塩製錬の供給面での優位性を確保すべく、当四半期においてリチウム鉱山の能力増強を積極的に進めました。 製錬終了：リチウム資源の確保を前提に、当社のリチウム新エネルギー製錬能力の拡充を積極的に推進しました。 江西省新宇市で10億元を投じ、年産35,000トンの高純度リチウム塩プロジェクトを建設し、2022年7月26日に環境影響評価報告書に合格しています。 総工期は1年半、2023年末の稼働を予定しており、同社の利益爆発のためのもう一つの成長極となる。
セシウム・ルビジウム塩のリーディングポジションの確立、備北鉱山の開発ポテンシャル： 当期、当社のファインケミカル分野のセシウム・ルビジウム塩事業は、生産額が前年同期比+22.32%、利益が同+51.53%と引き続き向上しています。 ギ酸セシウム事業は、2022年上半期にインド洋地域、マレーシア海域、タイ湾地域、中国海域に積極的に市場を拡大し、さらなるシェアアップを牽引しています。 同社のセシウム塩とルビジウム塩の原料は、主に丹鉱鉱山と備北鉱山から供給されています。丹鉱鉱山は、世界で唯一生産されているセシウムガーネット系の鉱石鉱山であり、埋蔵量でも世界最大級の鉱山です。 美木多鉱山は、買収前から同社にとって重要なセシウムガーネットの供給元であり、同社の発表によると、同鉱山には未採掘のLCT型（リチウムセシウムタンタル型）ペグマタイト体も多数開発されており、同社は美木多鉱山の採掘権を100％取得した後、同鉱山のリチウムセシウムタンタルの埋蔵量の可能性についてさらに開発し、2鉱山合わせてセシウムルビー塩における同社の市場トップの地位を強固にするものだとしています。
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報告期間中にリチウム塩事業の収益がブレイクし、セシウム・ルビジウム塩のトップポジションを固め、鉱石の自給率向上を積極的に図り、2022年上半期の業績は優秀だった。 今後、同社の生産能力構築プロセスは着実に進み、リチウム鉱石とセシウムガーネットの自製が徐々に実現し、産業チェーンの上流の自給の優位性が徐々に出てくるだろう。 2022年から2024年にかけて、同社の売上高はそれぞれ103億6600万元、129億7200万元、157億5800万元、純利益は35億4900万元、59億3400万元、74億5100万元、EPSは7.75元、12.96元、16.27元、対応するPEはそれぞれ13.02倍、7.79倍、6.2倍だと予想する。 回です。 今後の良好な発展見通しと明確な成長性、卓越した競争力を鑑みて。 当社はこの製品をHoldと評価します。
リスク警告
地政学的リスク
リチウム価格への行政介入
プロジェクトの立ち上げが期待通りに進んでいない
