Jiangsu Wuzhong Pharmaceutical Development Co.Ltd(600200) ( Jiangsu Wuzhong Pharmaceutical Development Co.Ltd(600200) )
医薬品事業は減収、研究開発投資は増加、レーティングは「バイ」を継続
2022年上半期は、疫病の影響による医薬品事業の減収などにより、営業収益は786百万元（前年同期比24.02％減）、母体に帰属する当期利益は△1941百万元（同127.89％減）を達成。 2022年第2四半期は、営業収益340百万元（△30.2％）、母体に帰属する当期利益は△30百万元（△6.6％）となっています。 2022年第2四半期に減益幅が縮小。 利益面では、2022年上半期の売上総利益率は34.5%（9.3%増）、純利益率は-2.6%（9.2%減）、販売費率は24.6%（4.9%増）、管理費率は6.9%（2.7%増）となりました。同社は医薬品・医療美容事業のための研究開発投資を増やしており、研究開発費率2.0％（+0.9%）となりました。 pcts)となりました。 同社の医薬品事業は現在ステージプレッシャー下にあり、20222024年の業績予想を引き下げ（前回予想0.25/0.08/147万元）、同社の帰属純利益は20222024年に0.17/0.53/132万元、それぞれEPS0.02/0.07/0.18元に相当し、現在のところ 現在の株価は、それぞれPE304.7倍/96.8倍/38.7倍に相当します。 当社は、同社が産業チェーンの優位性を持ち、医療美容事業を積極的に展開していることから、流行後の早期回復の先駆けとなると考え、「買い」のレーティングを維持しています。
医療＋医療美容」のコア戦略を堅持し、医療美容業界の買収＋自己研鑽を行う。
同社は、医療美容産業の実現を加速させるため、五中美容を設立し、第三種医療機器営業許可と第二種医療機器営業申請証明書を取得しています。 当社は、(1)韓国の医療美容企業であるHumedix社の最新ヒアルロン酸製品の中国における独占販売権、(2)韓国のRegenBiotech社の顔面注入剤「AestheFill」の中国本土における独占販売権（AestheFillは世界50以上の国と地域で販売されている）を獲得することに成功しています。 同時に、2022年4月に蘇州那素微電子有限公司と戦略的提携を結び、医療美容のためのハイエンド医療機器と機能性スキンケア製品を共同開発し、2022年7月に遺伝子組み換えヒト化III型コラーゲン「赤ちゃん福源」ブランドのプレビューを開始、再生医療美容製品を包括的にレイアウトしています。
医薬品分野では、引き続き販売チャネルや研究開発体制の強化を図りました
2022年上半期の医薬品部門の営業収益は550百万元（16.2％減）、売上総利益率は46.5％で、このうち製薬業界/製薬商業からの収益はそれぞれ320230百万元であった。 新型抗腫瘍薬YS001カプセルの共同研究開発は順調に進み、第I相臨床試験への移行が承認されました。
リスク：研究開発の進捗が想定と異なるリスク、医薬品の販売が想定と異なるリスク、医療美容製品の承認が想定と異なるリスク。
