Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) )
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9月2日、同社は8月の生産・販売速報を発表した。 8月の販売台数は174915台で前年比155.2％増、今年度の累計販売台数は983844台で前年比164％増、うち新エネルギー乗用車は974348台で同273.6％増であった。8月の電力用電池および蓄電池の総設備容量は7.553GWhで前年同月比3.7％増、今年度の累積設備容量は4883GWhとなった。
解説
ピュアエレクトリックハイブリッドのデュアルエンジン駆動で、販売台数は月間過去最高を更新しました。純電気乗用車の販売台数は8月に前年同月比172.1％増の82,678台、今年度の累計販売台数は前年同月比227.4％増の487188台、DMハイブリッド乗用車の販売台数は8月に同203.1％増の91,299台、今年度の累計販売台数は同235.1％増の487160台となった。電力制限や疫病の影響はあったものの、前月比1万2,000台増加し、前四半期に引き続き増収となりました。生産能力の解放に伴い、販売数量は引き続き増加し、同社のスケール効果はさらに高まり、製造コストや研究開発費の希薄化、売上総利益率および純利益率の前月比向上が見込まれます。また、来年度から廃止される新エネルギー車への補助金によるマイナス影響を、毎年の調達コストの減少で補うことができます。
高価格帯のモデルが引き続き好調で、単価の上昇を牽引。 韓ファミリーの販売台数は3カ月連続で25,000台を超え、独立系ブランドの高級車としては歴史的な躍進を遂げました。 Ocean.com軍艦シリーズの第2弾SUV「Frigate 07」が成都モーターショーで初公開され、先行販売が開始されました。 最初のモデルは、先進のインテリジェント・アシスト・ドライブを搭載したハードコア・オフロード車として位置づけられ、100万元という価格で、ブランドの上昇志向の継続に貢献する予定です。
海外レイアウトが加速。8月の海外における新エネルギー乗用車の販売台数は5,092台で、前年比26.5％増となりました。7月には日本市場への参入を発表し、その第一弾として「Yuan PLUS」「Dolphin」「Seal」を2023年1月に発売すると発表しました。8月には、この秋の欧州市場向けに、「ハン」「タン」「ユアン」の3種類の新エネルギーモデルを発表し、10月のパリモーターショーで発表し、第4四半期に納車する予定であることを明らかにしました。海外売上は今後も急成長し、国際化が加速されるでしょう。
手元にはたくさんの注文がある。手持ちの受注台数は70万台で、新車の受注リードタイムは4〜5カ月。好調な商品サイクルであり、下半期に集中的に投入される新車は引き続き売上増に貢献し、差別化された商品戦略が売上を再び飛躍させるだろう。
フォーチュン500にランクインしたばかりの同社は、新エネルギー車を核とした垂直的な産業チェーンを構築し、独自の研究開発にこだわり、ブレード電池、DMハイブリッド、eプラットフォーム3.0などのコア技術を習得しています。新エネルギー車産業の高い成長トレンドのもと、完璧なレイアウト、包括的な製品マトリックス、迅速な生産能力を有し、2022年には176万台の販売を見込んでいます。
投資に関するアドバイス。
20222024年の売上高は3971.7/5948.4/6795.9億元で前年比83.8%/49.8%/14.3%増、帰属純利益は12622122887億元で前年比313.8%/75.5%/30.6%増、PE65/37/28倍に相当すると予測する。 2022年の妥当な市場価値は1,145.4億人民元であり、目標株価は4,414.45人民元に相当すると考えています。当社の新エネルギー車事業の高い繁栄とその大きな成長性、および逆グローバル化の中での当社の垂直産業チェーンの明白な優位性を考慮し、当社は「買い」のレーティングを維持します。
リスク警告
新エネルギー車販売台数が想定外、生産能力増強が想定外、海外事業が想定外、チップ不足、原材料価格高騰、疫病対策が想定外。
