Sailun Group Co.Ltd(601058) ( Sailun Group Co.Ltd(601058) )
イベント内容
2022年半期報告書を発表：営業収益は104億9300万元、前年同期比21.28％増、親会社の純利益は7億1500万元、前年同期比1.6％増。
イベントレビュー
単四半期のチェーン改善は予想を上回った。 第2四半期の売上高は56.3億人民元、前年同期比25.03%増、前期比15.77%増、第2四半期の母体帰属純利益は393百万人民元、同29.7%増、同22.05%増。 第2四半期の粗利益率は19.32%、同2.3pct増、第2四半期の純利率は7.37%で、タイヤ業界のブームの底を背景に予想以上に純利率が改善されました。 第2四半期のタイヤ生産量は11,714900本、前四半期比+5％、販売量は11,360500本、前四半期比+3.27％でした。
川上の原料価格が高水準で下降しているため、収益性の改善が続くと見込まれます。 国際石油価格の高水準のために、タイヤの主原料は、Q2の天然ゴム、合成ゴム、カーボンブラック、スチールコード4つの主要材料は0.19％減少し、輸送費も限界減少傾向を持って、工業製品の消費財としてのタイヤは価格を高めることがより困難と遅れ、Q2タイヤ価格は12.27％、主にコストの限界の変化から収益の弾力性を上昇し、現在の原材料の価格です 現在、原材料価格は高い下落傾向を示していますが、まだ高水準であり、継続的な収益の修復がもたらす原材料価格の下方調整 を待っている状況です。
海外拠点は徐々に生産能力を解放しており、今後の成長も確実性が高い。 今後3年間は年平均20％以上の生産能力拡大が見込まれ、収益力の高い海外拠点は順次生産能力を解放し、カンボジアではセミアンテナ900万本、ベトナムではセミアンテナ300万本＋オールステンレスタイヤ100万本が生産される予定です。 ロードタイヤプロジェクト、新機能性材料50万トン（第一期20万トン）プロジェクト。
投資アドバイス
我々は、同社の2022年から2024年の売上高は231.27億元、285.17億元、336.21億元、1.909億元の母に帰属する純利益、25.83億元、32.32億元、PE 18倍、13倍、11倍に対応する最新の終値によると、最初の報道は「推奨」するために期待しています。 “評価 “です。
リスク情報
海外需要が想定どおりでないこと、原材料価格が想定を下回ること、新規生産能力の生産進捗が想定を下回ること。
