Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ( Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) )
コアビュー
2022年上半期の収益は堅調な伸びを維持。 会社22H1、売上高200.42億元（前年同期比16.68％減）、母体帰属当期利益18.24億元（前年同期比628.62％増）、母体帰属当期利益17.94億元（前年同期比776.49％増）、粗利益率19.13％、前年比6.55pct、純売上率9.26％、前年比7.96pctと達成した。 これは基本的に、同社の前回の半期決算発表時の親会社に帰属する当期純利益の中央値170億元から204億元の範囲に収まるものです。
22Q2の売上高は107億5200万元（前年同期比19.38％減）、純利益は8億900万元（同432.20％増）、売上総利益率は15.87％（同3.69pct増）、純利益率は7.40％（同9.10pct増）となっています。
第2四半期の純利益（過年度修正後）はほぼ前年同期並みとなり、レイアウト部門の収益力が引き続き強化された。第22四半期の当社株主に帰属する当期純利益は809百万元（前年同期比432.20％増）、売上総利益率は15.87％（同3.69％増）となった。 21Q2前半に計上した減損損失10.9億元を考慮すると、この減損損失を差し引いた第2四半期単体の純利益成長率は、前年同期比でほぼ横ばいであった。 電力と光通信の増収により、22Qの営業収入は前年同期比15.7％増。
海底ケーブル事業は引き続き拡大し、海外事業のレイアウトも引き続き加速しています。 中国では、2022年7月末時点で、中国沿岸部の第14次5カ年計画における洋上風力発電の設備容量が80GWに迫り、南通、塩城、汕尾、東営、揚子江に海底ケーブル基地を積極的に敷設して全国各地に放射状に展開しています。 広東省や山東省で海底ケーブルの実証プロジェクトを多数落札し、実行している。 海外パートでは、欧州や東南アジアで積極的に潮風市場を拡大した。
光ストレージ、電気、通信の分野で受注が急拡大しています。 光ストレージの分野では、22H1、中天新材料を買収し、完全なエネルギーストレージ産業チェーンを構築し、電解銅箔の生産能力を拡大し、新しい応用シナリオを開発し、現在豊富な受注を持っており、短期業績の確度は高い。 電力分野では、CGNPC Laizhou、Southern Power Grid、ドイツ、スウェーデン、イギリスなど中国国外の電力プロジェクトを多数落札し、主要エンジニアリングプロジェクトの主要サプライヤーとなった。 光通信の分野では、報告期間中に事業者の回収入札において、主力製品の一般光ファイバーケーブルが、 China Telecom Corporation Limited(601728) の第1回回収入札で1位、中国ラジオ・テレビ（入札4、入札5）で3位、 China United Network Communications Limited(600050) の回収で3位と目覚ましい成果を収めた。 複数のフィールドで開花し、継続的な収益拡大を牽引。
リスク：原材料価格の上昇、洋上風力発電の設置が期待通りに進まないこと、光ファイバーやケーブルの価格下落。
投資アドバイス：業績予想を維持し、「買い」のレーティングを継続。
我々は Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) 海洋部門の障壁と新エネルギー事業の柔軟性について楽観的である、同社はケーブルと新エネルギー分野に焦点を当て、総合的な強さが強化され続けています。 業績予想を維持し、20222024年の売上高は426/50/569億元（前年比7.6%減/+17%/+14%）、純利益は38/48/54億元（前年比21倍/26%/13%）、PEは24/19/17倍となり、類似企業の平均評価より低くなると予想する。 レーティングは「Buy」です。
