Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) ( Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) )
2022Q2会社は、営業収益890百万元、前年同期比12.37%減、親会社株主に帰属する当期利益98,807300元、前年同期比41.33%減、経常外損益控除後の親会社株主に帰属する当期利益は98,513300元を達成。 2022年の第2四半期は深く流行病の影響を受け、ゲーム、インターネットマーケティングは厳しいテストに直面しているが、同社の運用能力は着実に回復の第1四半期に比べて、非予算の純利益の22四半期控除は18.5％増、我々は、流行病が効果的に制御されていると信じて、同社のマーケティング、ゲームは限界修理に期待されて、収益の後半が回復すると予想されています。
2022年上半期、ゲーム業界は未成年者保護の運用メカニズムを改善し、健全で安全なオンラインゲーム環境を作ることに力を入れ、流行病の影響と相まって、ゲーム業界全体の成長速度が鈍化しています。 当社は、主にカジュアルパズル分野に注力しており、美しくオリジナリティのあるインターネットモバイルゲームの制作に取り組んでいます。 長年の開発と蓄積を経て、複数のスタジオチームを設立し、「Fishing Fry」「Finger Fishing」「Xiao Mei Dou Di Zhu」などの中国ゲームや「BingoParty」「BingoJourney」などの海外ゲームを発表しています。 海外のゲームは、世界100以上の国と地域に配信され、累計3,500万人以上の登録ユーザーがおり、GooglePlayでグローバルに何度も推奨されています。 上半期のゲーム事業売上高は前年同期比8.86％減の580百万元、販売費用は前年同期比33.2％増の327百万元を達成、販売費用の増加は主にゲーム宣伝費の増加によるもので、新製品が徐々に安定稼働期に入り、下半期には販売費用率が低下し、ゲーム利益が十分に出るものと考えています。
インターネットマーケティングは、業界全体のチェーンのレイアウトを完了し、今年の上半期は、流行病の影響を受けていました。 同社の広告事業は、主に情報の流れの広告であり、データ分析、効果マーケティング、効果の最適化、短いビデオコンテンツ制作、ブランドの顧客のためのオンラインマーケティングソリューションを提供することをカバーするインターネットマーケティングの完全なチェーンを構築しています。 下半期には経済成長の回復にともない、当社のインターネット広告事業も高成長を再開する見込みです。
業績予想とバリュエーション。 2022年から2024年の同社のEPSは、それぞれ1.29元（25.4％減）、1.56元（23.9％減）、1.91元（24.2％減）と予想する。 類似企業を参考に、2022年のダイナミックPEを14倍、目標株価を18.06元/株（25.4％下落）とし、「アウトパフォーム」のレーティングを維持しました。
リスク警告 釣りゲームの流出減少、ゲーム政策の規制強化、新規事業の展開が期待どおりでない。
