Soochow Securities Co.Ltd(601555) ( Soochow Securities Co.Ltd(601555) )
2022年中間報告概要： Soochow Securities Co.Ltd(601555) 2022年上半期の営業収益は43億100万元、前年比5.64％増、母に帰属する純利益は8億1800万元、前年比38.82％減を達成しました。 基本的1株当たり利益は0.16元、前年同期比-51.52%、加重平均純資産利益率は2.18%、前年同期比-2.54%。2022年半期は分配・移転なし。
解説：1. 2022Hは、カストディ業務、金利業務、その他業務の当期純利益の比率が増加し、ブローカレッジ業務、投資銀行業務、投資収益（公正価値変動を含む）の比率が減少しました。 トレジャリーマネジメントビジネスのネット手数料収入は前年同期比47.95％増加したが、絶対ベースでは依然低水準。 5. 当四半期は証券市場が大きく変動し、当社の株式自己売買が圧迫され、投資利益（時価変動を含む）は前年同期 比65.64％減少。 6. 融資・担保ともに規模縮小、その他の負債投資からの金利収入は大幅に増加、ネット金利収入は同 59.34％ 増加。
投資アドバイス：第1四半期に急落した不利な状況に対処するため、債券投資の増加などにより株式自主管理ビジネスの損失をヘッジし、第2四半期には前四半期から大幅に改善した7億4百万元の純利益を達成した。 当四半期においては、自社事業以外の事業も安定的に推移しており、年間実績の減少幅はさらに収束に向かうとみられます。 市場の様々な要素の変化を勘案し、通期の業績見通しを下方修正しました。 8月26日の終値6.87元を基準に、2021年のEPSは0.36元、2022年のBVPSは0.45元と予想され、それぞれPBR0.90倍、0.88倍に相当、投資評価は「ホールド」を維持する。
リスク： 1. 株式・債券市場の低迷による業績悪化 2. 市場変動リスク 3. 資本市場改革全体の深化の進展と強さが期待通りでないこと
