Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
コアビュー
イベント：2022年度中間報告書を発表。22H1売上高26.26億元、前年同期比+36.93％、帰属利益2.97億元、前年同期比+31.33％、非母体控除額2.81億元、前年同期比+27.52％。22Q2売上高13.72億元、前年同期比+35.5%、帰属利益139億元、前年同期比+19.2%、などであった。 収益性：上半期の売上総利益率は68.12%（前年同期比4.39%増）で、主にオンライン売上シェアの拡大と大型単一製品戦略の恩恵を受けた。 販売費・一般管理費： +0.44pctの42.53%、管理費率： -1.22pctの4.84%、研究開発費： +0.69pctの2.33% 主に同社の研究開発投資の増加および研究開発人件費、直接投入費用、外注費の増加により、増加しました。 純利益率は+0.87pctの11.75%で、そのうち22H1羽感日焼け止めは純利益に短期的な負の影響を引き起こし、差し引きでまだ改善の余地がある。 事業構造：(1)ブランド別： Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) /Caitang 22H1売上高21億2800万元/23億2000万元、前年同期比+43.12%/110.57%増。 (2) カテゴリー別：スキンケア/ビューティーメーキャップカテゴリー 22H1 売上高 22.64 億元/352 億元、前年同期比 +38.91%/30.03%。 (3) チャネル別：オンライン/オフライン 22H1 の売上は 2,309307 百万元、前年同期比 +49.5%/-16.3% このうちオンライン直販は前年同期比 60%増となりました。 オフライン売上高の減少は、主に、流行地・店舗構造の調整と最適化による顧客流出入の減少の影響を受けています。
Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) &Caitang戦略アップグレード進行中。 (1) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ：製品構造を全面的に最適化し、引き続き大型単品戦略を深化させ、ルビーフェイスクリームとナイトライトアイクリームをバージョンアップして発売し、ボーリングボールVCオレンジボトル、ソースパワーフェイスクリーム、ソースパワークリームなどの新しい大型単品製品を創造します。 (2) カラフル・トン：フェイシャル・メイクアップ・ブランドの強みを継続し、3色グルーミング・パレットやデュアルパーパス・ハイライトなどの大型単品に依存し、ブランドの成長を強力にリードしています。
研究開発／マーケティング／チャネルの並行、オペレーションの洗練の深化。 (1)研究開発：22H1は新たに12件の国家認可の発明特許を取得し、17件の発明特許出願と4件の外観特許出願を行い、合計104件の国家認可の発明特許を取得、杭州龍武研究開発センターは建設中である。 (2)マーケティング： Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 「発見精神」を軸としたブランディング、国境を越えた協力、文化人アーティスト、ブランドイベントなどの一連の活動を通じて、彩塘のブランドイメージを高めています。 (チャネル：Tmall/ShakeYin/Quicklyなどのオンラインチャネルは洗練されたオペレーションを強化するために同時に努力し、オフラインの日用化学品/ショッピングスーパーの効率化とマネジメントを強化する。
業績予想：大型単一製品戦略のアップグレード、洗練されたチャネル運用の深化、プラットフォームトラフィック配当の積極的な把握が進み、引き続き好業績を維持する。 22-24年の売上高は5,856/7,341/9,094百万元、前年比+26.4%/25.4%/23.9%、母体帰属当期利益は749961/11,900百万元、前年比+30.0%/28.4%/24.7% と予想されています。 62.2倍/48.5倍/38.9倍。
リスク：原材料価格の大幅な変動、新製品が市場に受け入れられるかどうか、市場の需要が予想より少ないかどうか、市場競争の激化。
