Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) )
イベント概要
2022年8月の生産・販売速報を発表。8月の当社車輌卸売販売台数は139千台、前年同期比16.0％減、同31.0％減。1～8月の当社車輌卸売販売台数は1,465千台、前年同期比5.1％減となった。
重慶長安の卸売りは、8月が46,000台、前年同期比26.3％減、同54.1％減、1-8月が639000台、同1.7％増であった。
合肥長安の卸売りは、8月が1万台、前年同月比46.6％減、1-8月累計が14万7千台、同23.9％減であった。
8月の長安フォード卸売販売台数は25,000台、YoY18.6%減、YoY3.9%増。1-8月累計では161000台、YoY9.3%減となりました。
長安マツダの8月の卸売りは、0.5万台、YoY-2.6%、YoY-33.6%。 1-8月累計の卸売りは、7万7千台、YoY+1.6%である。
分析的判断ができる。
電力制限の影響は10万人 需要が旺盛な新独立製品の生産・販売
月の重慶市における電力制限の影響により、生産・販売台数は約10万台減少しました。 会社独立生産能力のほとんどは重慶に集中し、大きな影響を受けた。 8月会社独立乗用車卸売68000台、前年比-18.7%、-46.7%リンギット。8月末会社生産再開、我々はフォローアップが追いつく加速する見込みと判断。
独立した新製品が好調なサイクルが始まり、旺盛な需要を背景に生産が加速しています。
(1) UNI-Vの8月の販売台数は50万台（7月は1万6千台）で、スポーツクーペの爆発的な強さを示しており、月販2万台以上の安定した販売を見込んでいます。
(2) 6月末に発売した「Auchan Z6」は、7月の販売台数が70万台に達しています。 本発表日現在、累計受注台数は40,000台を超え、定常的に月販12,000台以上の販売を見込んでいます。
(3) 近日発売予定の新型クーペ「瑞祥プラス」 内外装の変更に加え、パワーも総合的に向上させ、最高出力138kW、最大トルク300N・mの1.5Tブルーホエールターボエンジンは、コンパクトセダン市場において高い競争力を有しています。
(4) 「Deep Blue Avita」の商品力は高く、すべての受注が予想を上回った。 本発表日現在、「SL03」の累計受注台数は4万台を超え、年間販売台数は7万台に達すると予想しています。 8月26日現在、アビタの大量受注は2万台を突破した。 定常的な月次販売台数は5,000台を見込んでいます。
JVは順調に回復 フォードは限界まで上方修正
合弁会社のブランドは着実に回復しており、その後の供給も着実に改善する見込みです。 長安フォードと長安マツダの8月の卸売販売台数はそれぞれ25,000台、50万台で、前年同月比-18.6％、-2.6％となった。 今年1月から8月までの累計販売台数は、長安フォードが16万1千台、長安マツダが7万7千台で、それぞれ前年同期比-9.3%、+1.6%となった。
新しいフォードエクスプローラは、フォードは上向きにエッジを開始しました。 6 9月新しいエクスプローラは、新しい価格設定3098から3798万元、外観のスタイルで新しい車、インテリアデザイン、機能構成が改善され、全シリーズが2.3T + 10ATパワーシステムと27インチ4K中央制御画面で提供されて起動されました。 また、新型モンデオと新型リンカーンZも今年発売されました。 フォードの商品マトリックスも継続的に最適化されており、全体的な競争力は引き続き向上しています。
電動化元年に「ディープブルーアビータ」ブランドを立ち上げ
長安のディープブルーブランドの最初のモデルとして7月に発売されたSL03は、ピュア、エクステンデッドレンジ、水素電気の3種類のパワーを備えています。 予約開始後わずか33分で、SL03の受注台数は1万台を超え、本発表日までに累計受注台数は4万台を突破し、爆売れモデルの可能性も十分にあり、SL03の定常月販台数は1万5000台を超える見込みと判断しています。 納車リズムとしては、SL03の納車は9月に1万台を超え、年間7万台に達すると見ています。
Avita 11」は8月8日に正式発表され、30万〜40万人民元市場に位置づけられ、今年12月に納入を開始する予定です。 8月26日現在、Avitaの大型受注台数は2万台を超え、予想を上回っています。 製品力の背景には、同社の強い需要コントロール力＋製品定義力＋コストコントロール力があります。 Avita 11」は、定常販売で月5,000台を達成できると考えています。
投資アドバイス
製品＋価格＋ポジショニング」で強力な自主製品マトリックスを構築し、車全体のコア競争力を構築しており、新製品の投入で売上アップを加速させる。 自律走行型プラグインハイブリッド＋ディープブルー＋アビタの3本の矢を打ち出し、電動化元年をスタートさせ、ハイエンド電動知能への転換を加速させた。 独立した収益は強い弾力性を持って、我々は評価の再形成によってもたらされたハイエンドの電化の変換と相まって、収益の急速なリリースで先駆けとなった新しい製品サイクルの会社ことを楽観視しています。 業績予想を維持し、134.4 / 168.9 / 208.2億元の2022年から2024年の売上高、9.85 / 12.96 / 1630000000元の帰属純利益は、0.99 / 1.31 / 1.64 yuanのEPSに対応し、9月9日の終値14.11元/株、14 / 11 / 9倍のPE、維持に期待します。 買い」の評価。
リスク情報
自社ブランドの販売が想定どおりでない、新モデルの納入が想定どおりでない、新エネルギーの普及率が想定どおりでない、など。
