Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) ( Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) )
投資のハイライト
セファロスポリン医薬中間体やグルタチオン業界における世界的なリーダー的存在となっています。10年以上の発展を経て、徐々に世界最大のセファロスポリン中間体の産業基盤とサプライヤーになり、生物学的原薬グルタチオン産業の世界的リーダーとなっています。
合成生物学の発展を後押ししているのは、複数の要因です。 政府は、この産業の急速な発展を可能にするため、さまざまな政策を打ち出しています。 中国の「第13次国家科学技術革新5カ年計画」と「第13次バイオテクノロジー革新5カ年計画」では、合成バイオテクノロジーが「国際競争力のある現代産業技術体系の構築」に必要な「開発分野」の一つに挙げられている。 第13次5カ年計画と第13次バイオテクノロジー革新5カ年計画では、いずれも合成バイオテクノロジーを「国際競争力のある現代産業技術体系の構築」に必要な「産業変革をリードする破壊的技術」の一つとして挙げており、バイオ製造が中国における戦略的新興産業の主要方向であることを明確にしています。研究ツールや技術的なブレークスルーが産業の発展に寄与している。近年、合成生物企業が使用する研究ツールや技術、AI技術、自動化ツールセットの飛躍的なコスト削減が進み、合成生物産業向けの機器やツールがさらに開発され、産業の加速的発展に寄与しています。 (iii) 「カーボンニュートラル」は、バイオ産業の発展をさらに促進させる。 バイオマニュファクチャリングは、再生可能な素材を原材料として使用し、生産工程も環境に配慮しているため、CO2排出量を大幅に削減することができます。 炭素税に代表されるカーボンニュートラル政策の段階的な実施により、従来のプロセスに対するバイオマニュファクチャリングのコスト優位性がさらに開かれ、バイオマニュファクチャリング産業はさらなる発展を遂げることになるでしょう。
同社の製品の中には、今後、数量が増加する見込みのものが多数あります。 同社のグルタチオン事業は高成長を維持する見込み。 同社のグルタチオン生産能力は、2019年の200トンから現在500トンまで拡大しており、健康食品や飼料添加物などグルタチオンの川下用途が拡大し続けていることから、今後も同社のグルタチオン事業は高い成長を維持すると予想されています。アデノシルメチオニンは、さらに市場を開拓することが期待されます。同社が建設中のアデノシンメチオニン120トン増産プロジェクトが試験生産を開始し、注射用アデノシンメチオニンブタジスルフェートが山東省薬務局登録検証チームの現場検証に合格したことで、生産能力の拡大と注射用アデノシンメチオニンブタジスルフェートの認可により、同社のモデリング製品はさらなる市場開拓が期待されています。(iii) アスタキサンチンプロジェクトは年内に生産を開始する予定です。アスタキサンチンは、健康食品、医薬品、化粧品、食品添加物、水産養殖など幅広い用途が期待されている。 また、年産能力3,000トンのアスタキサンチンプロジェクトが年内に生産開始される予定であり、これも今後の当社の業績にとって重要な成長点となることが予想されます。
投資アドバイス：2022年と2023年にそれぞれ1株当たり1.32元と1.60元の利益が見込まれ、それぞれ21倍と18倍の評価に相当する。 同社は「デュアルシンセシス技術プラットフォーム」に基づき、セファロスポリン中間体やグルタチオンでグローバルリーダーとなり、今後、多くの製品の上市が期待されています。初めて「推奨」の評価を与える。
リスク警告 産業政策および製品市場リスク、製品の品質および安全性リスク、医薬品開発リスク、為替リスク、原材料の供給および価格変動リスク。
