Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ( Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) )
イベント情報
Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 2022年半期報告書を発表、営業収益40.65億元/前年比+65.58％達成、244万元/前年比+105.95％、249万元/前年比+137.9％の控除母体に帰属する当期純利益を達成しました。
投資ハイライト
第2四半期はスムーズな値上げと大幅な収益性の改善を実現
2022年第2四半期は、売上高24億元/前年同期比+72.5%/前四半期比+44.6%、非経常帰属利益控除後の純利益は1億6000万元/前年同期比+196%/前四半期比+94.8%となり、同四半期比で大幅増を達成した。 売上総利益率は18.02%/yoy+1.97pct/qoq+0.71pct、純利益率は6.25%/yoy+1.54pct/qoq+0.55pctと収益性が大幅に改善された。 収益性は、一方では同社が川下製品の価格上昇を円滑に進めたことにより改善し、他方では欧州の家庭用ストレージなどの高単価製品が全体の利益水準の上昇を占めたことにより改善しました。 リチウム電池のゴールデントラックを深く掘り下げ、消費→電力→エネルギー貯蔵と徐々に戦略的フォーカスを移しているのです。
エネルギー貯蔵に戦略的に焦点を当て、業界の機会を把握する
2022年上半期には、同社のエネルギー貯蔵事業が前年同期比約3倍の成長を遂げ、売上高の50％を占めるまでになり、そのうち家庭用エネルギー貯蔵は前年同期比6倍以上と最速の成長率を記録した。 会社のエネルギー貯蔵事業は広くレイアウトされ、製品は大型エネルギー貯蔵、家庭用エネルギー貯蔵、携帯用エネルギー貯蔵、通信用エネルギー貯蔵などがあり、各分野は有力企業と深い協力関係にあり、大型エネルギー貯蔵の顧客は Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 、 Trina Solar Co.Ltd(688599) 、南部電力網など、家庭用貯蔵は Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) 、グルイワット、三景電気など、携帯エネルギー貯蔵はブルなどである。
能力的には、2021年末までに公称生産能力は約16GWhで、そのうち蓄電能力は約8GWhです。また、同社の柳州拠点は20GWhの能力を計画しており、5.5GWhを建設中で2022年末に稼働する見込みで、主に蓄電に使用します。珠海拠点は1.5GWhを建設中で、これも蓄電に使用し、珠海では既存のソフトパック生産ラインの一部を軽電から蓄電へ転換しています。 衢州では、20GWhの新規生産能力を計画しており、その全てがエネルギー貯蔵に使用され、第一段階の5GWhは2023年末までに生産が開始される予定です。 同社の生産能力計画と既存の生産ラインの切り替えから分かるように、エネルギー貯蔵は同社の発展戦略の核心である次の段階、同社は完全にエネルギー貯蔵業界の風を把握し、高速成長を期待することができます。
電力、消費者拘束力のある優良顧客、安定した電力
電源電池、同社は上半期に約6億元/前年同期比104％の売上高を達成し、約15％を占め、同社の製品は主に高速成長を達成するために爆発的なモデルを通じて、上海GM武陵をサポートしています。消費者電池、約11億元/前年同期比17％の売上高の上半期、約28％、同社の製品は主にBluetoothスピーカーに使用されています、Bluetoothヘッドフォン、 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、ウェアラブル 機器、ETC機器、電子タバコ、介護用品などの分野で、家電ブームの前半は背景が高くなく、市場の成長ポイントを細分化し、安定した強さを狙った製品です。
連結ベースでは、電力事業と民生事業が優良顧客との深い協力関係のもと、順調に成長しています。 同社の新しい生産能力は、エネルギー貯蔵に戦略的に焦点を当て、徐々に置くと、エネルギー貯蔵の割合が徐々に増加し、完全にエネルギー貯蔵の高い成長機会を楽しむことができますに傾いている。
利益予想
この追加発行が当社の業績および株主資本に与える影響については、慎重の原則にもとづき、当面の間、考慮しないこととしています。 20222023/2024年の純利益は66/11/16億元、EPSは1.42/2.40/3.66元と予想され、それぞれ54/32/21倍のPEに相当する。 当社は、エネルギー貯蔵に戦略的に焦点を当て、業界の高い成長機会を十分に享受していることから、同社の中長期的な上方発展機会を楽観視し、「買い」のレーティングを付与しました。
リスク警告
政策変動リスク、川下需要の減少、製品価格の下落、競合環境の悪化リスク、追加課題の進捗が想定を下回ること。
