China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) ( China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) )
China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) 2022年中間期の母体帰属当期純利益は233億ドル、前年同期比3.8％増。 資金利益は前年同期比 1.4％増加、役務取引等利益は前年同期比 1.5％減少、営業利益は前年同期比 1.8％ 増加、総資産は前年同期比 6.0％増加、貸付金は前年同期比 6.2％増加、預金は 7.4% 増加、不良債権比率 1.24％ 、引当率 188.33 ％、コア Tier1 資本比率 8.59％ となった。
China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) 当期純利益は、上期は前年同期比4％増、第2四半期は単期で前年同期比6％増と、第1四半 期を上回る伸びを達成しました。 内訳をみると、営業利益は前年同期比で増加し、うち受取利息、手数料およびその他の非金利収入はいずれも前年同期比で微増となり、費用の前年同期比減少および引当金の増加の鈍化も収益に貢献しました。 同時に、同社の資産の質は、当年度上半期に引き続き若干の改善傾向をたどったことも特筆されます。 中間報告では、ファンダメンタルズの限界的な回復とコアTier1資本バッファーへの強い要求が示されました。 レーティングをホールドに維持する。
評価を支える主なポイント
純金利マージンは、上半期は前年同期比で減少し、第2四半期は前四半期比で安定化しました。
上期の純金利マージンは前年同期比14bp低下し2.06％となりましたが、これはアセットサイド、ライアビリティーサイドともに利回りが低下し、相対的にはアセットサイドがより低下したためです。 今年上半期にノンローンの利回りが下降に転じ、預金コストが上昇に転じたことが純金利の圧迫要因となり、上半期の純金利率は、資産サイドの利回りが下降に転じ、負債サイドのコストが低下に転じた昨年に比べ10bp低下の2.06%となりました。
資産の質はわずかながら改善
当四半期の不良債権比率は1.24％となり、前四半期と同水準となりました。 上半期の不良債権発生率は1.58％、前年比21bp低下。懸念債権は1.84％、前年比2bp低下、上半期の延滞債権は1.96％、前年比3bp低下。不良債権確定は安定、延滞確定不良は安定、90日超延滞・不良債権はやや低下。 中期90日以内延滞は前年度末比6.26％増加。 通常のローン移行率は前年度より改善したが、前年度より高い。
評価額
中間報告書に基づき、20222023年の業績予想をEPS0.85/0.96元、現在の株価が20222023年のPB0.38/0.34倍に相当するように調整し、「Hold」を維持。
格付けに関する主なリスク
不動産への圧力の強まりと予想を超える景気悪化。
