Yueyang Xingchang Petro-Chemical Co.Ltd(000819) ( Yueyang Xingchang Petro-Chemical Co.Ltd(000819) 0)
イベント内容
Yueyang Xingchang Petro-Chemical Co.Ltd(000819) 2022年半期報告書発表：報告期間中の営業収入は15.61億元、前年比131.35％増、母に帰属する当期利益は3.0億元、前年比152.97％増。
イベントレビュー
第2四半期決算は予想通り。 第2四半期の売上高は778百万人民元、前年同期比109.70%増、同0.74%減、第2四半期の母に帰属する純利益は19百万人民元、同4.84%増、同57.51%増。 第2四半期の粗利益率は8.82%、同2.98pct、第2四半期の純利率は2.99%、同1.14pctとなった。 主要製品の生産および売上は前年同期比で増加しました。 上期は国際的な原油価格の影響により全体の売上総利益が毀損しましたが、第2四半期は前年同期に 比べ原材料価格が下落し、第1四半期に比べ収益性が改善しました。
ハイエンドポリオレフィンプロジェクトは、フルプロセスの現地化をリードしており、来年には生産が開始され、同社の飛躍につながる見込みです。mPPは中国ではまだ生産されておらず、同社のハイエンドポリオレフィン第1期能力30万トンが来年生産開始されれば、中国初のフルプロセス現地化（メタロセン触媒を含む）となり、現在の中国での需要は10万トンですが、今後の成長の余地は非常に大きいのです。 mPPの工業化で成功した経験は、POE製品でも再現されると予想される。 川下のPOEフィルムの普及が急速に進むと、POE粒子の需要が大幅に増加する。また、中国は工業化が進んでおらず、海外での生産拡大も遅れているので、POEは将来的に需給がタイトなパターンになると予想される。 ハイエンドポリオレフィンの分野で中国を代表する企業になることが期待されています。
今後は、m-クレゾールや石油コークスの深度処理案件の開発など、既存の産業チェーンの深化・強化を図っていく予定です。 同社の持株会社である新菱化学は、より技術的障壁の高いm-クレゾール製品を拡充し、m-クレゾール6,700トン/年、m-クレゾール5,100トン/年、2,6ジ-tert-ブチルm-クレゾール3,300トン/年、溶剤オイル400トン/年を建設します。 同時に、同社は長嶺精錬と化学原料資源に依存し、上海Mianchi、上海Mianあなたが共同で湖南立涌の設立に投資し、40万トンの後焼コークスプロジェクトの総計は、現在承認段階のエネルギー評価手続きにある、低硫黄コークス原料源は、下流の陽極産業の発展のためのボトルネックとなっている、来年半ばに操業を開始する予定です同社の油頭処理事業の基盤を強化します。
投資アドバイス
我々は、同社の2022年から2024年の売上高は30.64億元、45.09億元、59.73億元、71億元の母に帰属する純利益は、207百万元、347百万元、PE 94倍、32倍、19倍に対応する最新の終値によると、最初の報道は「推奨」することが期待されます。 “評価 “です。
リスク警告
原油価格の大幅な変動、最終需要の見込み違い、同社のプロジェクト進捗の見込み違い。
