Guochuang Software Co.Ltd(300520) ( Guochuang Software Co.Ltd(300520) )
コアビュー
シニアソフトウェアベンダーがBMS分野に参入し、「スマートエネルギー＋インテリジェントネットワーク接続」のダブルインテリジェンス戦略を総合的に推進する。 同社は、中国で最も早く通信運用支援システムソフトウェアの開発に取り組んだ企業の一つであり、2018年に貴博新能源を買収して新エネルギーBMS分野に参入し、従来のソフトウェア開発事業を基軸に、BMSによるスマートネットワーク接続＆スマートエネルギー事業を成長の核とした事業レイアウトを形成しています。
Chery BMSのコアサプライヤー、レイアウトパック＋コアシナジー成長。 スマートBMSの市場参加者は、主に電力電池企業、車両企業、プロのサードパーティBMS企業、プロ意識と業界の蓄積のおかげで、中国の現在のサードパーティBMS企業、ますます顕著の重要性です。 同社のBMS製品は、奇瑞の新エネルギー車の多くに採用されており、奇瑞の新エネルギー車は今年に入ってから爆発的な成長を遂げ、1月から8月の販売台数は前年同期比200％増を記録しています。 同時に、リチウム電池産業チェーンのPACKとコアなどの重要な分野を積極的にレイアウトし、現在、PACK製品の一括納入を実現しています。 今後、奇瑞の新エネルギー車の販売が引き続き拡大し、中低速車向けBMS市場を積極的に拡大するとともに、産業チェーンのレイアウトを改善することにより、同社のリチウム電池関連事業は高い成長を維持することが期待されます。
エネルギー貯蔵事業は市場受注で検証済みで、今後の展開が期待される。 同社は、「新型蓄電・充電統合実証プロジェクト」を入り口として、蓄電システム製品のマーケティングを積極的に推進し、国家革新エネルギー産業園で事業を展開している。 また、三峡集団とエネルギー貯蔵プロジェクトで協力に達し、下水処理場向けにDCカスケードエネルギー貯蔵マイクログリッドシステムを構築し、太陽光発電、エネルギー貯蔵などの設備端末の統一アクセス、統一操作、統一制御を実現し、太陽光発電の利用率向上と下水処理場の電力消費の「ピークカット・谷間削減」機能を実現しました。 蓄電システムが納入され、試運転が行われています。
従来のソフトウェアビジネスは順調に発展しており、物流クラウドプラットフォームはもう一つの成長極を作り出しています。 伝統的なソフトウェア事業において、当社は長年にわたって蓄積した業界経験とデータインテリジェンス能力を活用して業界の発展機会を捉え、事業者や政府系企業などの主要産業分野におけるデジタル変革に明らかな優位性を有しており、ソフトウェア開発事業は着実な成長を遂げています。 物流クラウドプラットフォーム事業では、「プラットフォーム＋サービス」モデルでデジタルインテリジェンス物流アプリケーションシナリオを革新し、デジタルインテリジェンスETC、デジタルインテリジェンスサプライチェーン、インテリジェントロジスティクスSaaSクラウドサービスをお客様に提供、同社のもう一つの成長ポイントを作り出しています。
投資アドバイス：同社の20222024年の売上高はそれぞれ24億6800万元、34億7800万元、48億5200万元、帰属純利益は1億4500万元、2億3200万元、3億5900万元、EPSは0.59、0.95、1.47元と予想しています。 2023年のPE倍率は30倍、評価額は69億6000万元、目標株価は28.31元に相当するとされた。 最初のカバレッジで、「買い」のレーティングを付与。
リスク：電池の開発や納入が予想を下回るリスク、市場競争の激化、マクロ経済の悪化のリスク。
