Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ( Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )
リチウム電池負極材＋偏光板のリーディングカンパニーで、高い成長性能を持つ。 リチウム電池材料と偏光板の研究開発、生産、販売に注力しています。
川下用途の市場ブームは高く、負極材の需要は高い伸びを示すと予想。 1GWhのリチウム電池には1 Cecep Environmental Protection Equipment Co.Ltd(300140) 0トンの正極材が必要であり、20222025年の正極材世界需要は1億800万/162.1/2232.2/279.8万トンと予想している。 百万トンで、20212025年のCAGRは43.5%です。 現在、中国の負極材産業は市場の集中度が高く、ヘッド効果は明らかです。2021年の負極材出荷量は世界第2位、人造黒鉛の世界出荷量は第1位となっています。 ヘッド企業は、大手電池メーカーのサプライチェーンにいち早く参入し、顧客と深く結びついており、技術的な優位性と先発者としての優位性を持っています。
同社は高精度製品の優れた研究開発力を有しており、急速充電器関連製品、シリコン関連製品は、今後の同社の業績を牽引する新たな成長源となることが期待されています。 同社の急速充電製品は優れた性能を持ち、液相塗布技術により、高容量・急速充電用負極材の出荷比率を継続的に高めている。また、同社のシリコン系負極製品は、電動工具、スマートハウス、ハイエンド3Cデジタル分野の供給ラピッドスタート、主流自動車会社によるパワーバッテリー応用分野で、数回の評価を経て、車両搭載を実現し、今後の販売も大幅に増加すると予想されている。
開発の先にある地域密着型ビジネスを実現するため、偏光板事業の買収に成功しました。 2021年の偏光板生産シェアは約24％で、世界第1位です。 当社は、特大サイズの偏光板の供給を実現できる世界でも数少ないメーカーであり、98インチ以上の偏光板市場では圧倒的なリードを誇っています。 また、生産能力の世界シェアは1/3以上であり、質の高い顧客リソースを有しています。
業績予想と投資アドバイス：2022年から2024年の同社の純利益は36億1000万元、45億1000万元、55億6000万元と予想され、前年比成長率は8%、25%、23%、PE評価はそれぞれ15、12、10倍に相当し、初めて「買い」のレーティングを付与した。
リスク：新エネルギー車の販売台数が期待ほど伸びない、原材料価格の上昇が続く、生産能力の拡大が期待できない。
