Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) ( Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
コアビュー
低・中出力運転制御を基本プレートとし、高出力運転制御、インテリジェントカッティングヘッド、インテリジェントウェルディング Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) が同社の3大成長曲線になると予想されます。 同社は、低・中出力分野における中国の市場シェアが長年にわたり60％以上を維持し、高出力分野では、唯一の国内メーカーとして外国の独占を破り、2018年の10％から2021年には22％の市場シェアを獲得した、レーザー切断操作と制御システムのリーディングカンパニーです。 中小電力市場は、過去5年間でCAGR32.5%と高いブームアップを経験しており、今後3年間は比較的安定した成長率を維持すると予想されます。 2025年の中小電力運転制御システムの市場規模は11億4000万ドル、3年CAGR11.1%と予測しています。
同社のハイパワー事業は、高い市場成長率と国内での代替という二重の論理の恩恵を受けています。 2020年のレーザー切断の普及率はわずか12％、浸透スペースはまだ大きいですが、高出力レーザーの加工効率と総利益率 “ダブルハイ”、高出力開発にレーザーを引っ張ります。 したがって、低電力よりも高電力市場のスペースが大きく、端末の需要が上向きにブームを引っ張って、次の3年間は、高成長を維持します。 2025年の高出力運転制御システムの市場規模は27.7億元に達し、3年間のCAGRは28.7%と予測しています。 そして、同社の大電力運転制御システムは、ベフォーやPAと比較して技術レベルが同等であり、価格も安いため、国内での代替が期待できる。
インテリジェントカッティングヘッドの拡大、ボリュームを支える同社のハイパワーシステムとともにリリースされる見込みの事業で、トータルソリューションを実現する。 現在、同社のハイパワーシステムのシェアは22％に達していますが、それに対応するハイパワーカッティングヘッド市場は、まだ海外メーカーが中心となっています。 両者を完全に一致させることはできないため、通常は切削効率が低下し、機械の破損の原因になることもある。 同社独自のカッティングヘッドは、主に業界のペインポイントを解決するために、独自のハイパワーシステムで販売されている、現在の小さな試作は、下流から非常に良いフィードバックされている、将来的には、同社のハイパワーシステム事業によって駆動されると思われるボリュームを達成するために。
インテリジェント溶接 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ブルーオーシャン、巨大な開発スペースへ。 溶接は切断の下流工程に属し、知能溶接 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 制御技術と会社の産業制御技術の埋蔵量は非常に関連しており、会社は鋼構造の知能溶接 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) を開発する最初のプレーヤーである。 鉄骨構造物では溶接工が不足し、雇用コストが高くなっており、インテリジェント溶接の使用により、労働困難の緩和＋コスト削減と効率化が可能であり、大きな需要がある。 同社のインテリジェント溶接 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) は、指示不要、人手不要であり、川下のお客様から高い評価を得ています。
投資アドバイス：20222024年に売上高95億/157億/20億を達成し、3.8%/65.9%/28.0%の増加、純利益58億/79億/96億を達成し、4.7%/36.6%/22.0%の増加、対応EPSは、3.96/54/69でダイナミックに対応できると予想します。 PEは50.4/36.9/30.3であり、「推奨」を継続。
リスク：業界における競争激化のリスク、疫病の影響による受注遅れのリスク。
