Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) ( Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) )
投資のハイライト
現在の主な事業は、血液製剤事業、天安薬品の糖尿病薬事業、新白薬品の生化学薬事業、保谷新和の化学薬事業、富田製薬の物流事業で、このうち血液製剤は当社の主力事業、その他の事業は数年後に分割される予定であります。
血液製剤業界は資源属性が強く、上流の血漿採取量が血液製剤企業の利益規模を左右する。 中国の血液製剤の血漿採取量から見ると、前回の血漿採取のピークは20152016年頃、近年は血漿局の認可が厳しくなったため、血漿採取の成長率は鈍化、2020年はCOVID-19流行の影響により、血漿採取量は初めてマイナス成長を示し、2019年と比較して8.79％減、2021年は中国の流行がうまくコントロールされて、血漿採取量は盛り返しました。 第14次5カ年計画では、プラズマの回収量が増加し、業界のブームが盛り上がると予想されています。 コレクティブ・ハーベスティングが血液製剤業界に与える影響は限定的であろう。
“第14次5カ年計画 “では、同社の血漿採取量は1,000トンを超える見込みです。 同社の主要株主が中央企業の中国資源集団であることを考慮し、現在、第14次5カ年計画期間中にプラズマステーション30カ所以上、プラズマ回収量1,000トン以上の目標達成に向けて、戦略的地方と連携して取り組んでいます。 パルプ収穫規模の拡大と製品構成の充実により、パルプ1トン当たりの生産額はさらに向上する。
同社の1株当たり利益は、2022年、2023年、2024年にそれぞれ1.18元、1.23元、1.37元と予想され、9月21日の終値31.85元に対応し、ダイナミックPEはそれぞれ26.99倍、25.89倍、23.25倍となっています。 投資評価「Hold」が付与されました。
リスク：COVID-19の発生が予想を上回る。
