Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ( Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) )
イベント：9月22日夜、第3期株式報酬案を発表。
株式インセンティブプランの第三段階をリリースし、国有企業の改革は、重要な結果の質と効率を向上させるために
(1）当社の第三次インセンティブプランは、第一期、第二期の株式インセンティブに基づき、当社の取締役、上級管理職、中核技術者及び基幹人材計1,480名に41,926千株を付与し、インセンティブプラン発表時の当社の株式総額の約2.64％を占め、付与価格は1株32.37元、全体の償却費用は13億5千万元になると推定しています。
(2) 2021年をベンチマークとし、2023年から2025年までの各年度の非実業利益控除後の純利益の複合成長率が15％以上、純資産利益率が13.80％以上であり、かつベンチマーク企業の75％値を下回らない、高い水準の株式インセンティブ解除条件になっていること。 同社は、グループの改革体制革新の先駆けとして、3段階の株式インセンティブを初めて実施し、同社の業績の着実な成長に確かな保証を与える。
特殊なコネクタのリーダーは、機器のリリース+用量からダブルドライブを強化するために利益を得るために続けている
(1）軍の近代化建設は、武器や機器のリリースをもたらし、同社の下流の航空、航空宇宙、その他の高成長率産業は、比較的高い、トラック優秀は完全に下流の高成長を享受することが期待される占めている。
(2）軍事情報の建設は、電子機器の基本的なコンポーネントとして、コネクタを強化するために電子機器の使用を促進するため、上昇の新しい機器の情報技術の程度から恩恵を受け続けることが期待されて、成長率はまた、下流よりも高速になります。
(3)特殊コネクタ業界の障壁が高く、競争パターンが安定している。 同社は業界のリーダーとして、ほぼ半分の市場シェアを持ち、今後も中国の軍事、情報技術の近代化建設のスピードアップの恩恵を受けると予想されます。
新エネルギー車＋5G通信需要で、同社の第2の成長曲線が開けると期待される
(1）新エネルギー車の台頭は、従来の車のコネクタのサポートパターンを変更し、同社の高電圧コネクタはすぐに市場を開くとシェアのリーダーシップを行う、将来は新エネルギー車の普及率と増加の同社の市場シェアの恩恵を受け続けることが期待される。
(2)通信分野会社の顧客は、世界の大手5G機器メーカーをカバーしており、中国の5G建設が着実に進み、海外の5G建設が加速している状況下で、同社の通信コネクタ事業は急成長が期待される。
関連する取引の売上見込額の上方修正、スペシャル・コネクタのリード・パフォーマンスの加速化
(1)2022年の関連取引売上の見込みを、年初の26.7億元から31.4億元に引き上げ、2021年の関連取引売上の実績と比較して18％増、62％増の調整額としたことです。
(2) 2022年上半期時点で、当社の契約負債は前年同期比109％増の795百万人民元、棚卸資産は前年同期比42％増の5,129百万人民元に達しています。 契約債務と在庫の高い増加率は川下ブームを示しており、手持ちの受注が一杯で、年間を通じて業績を加速させると判断している。
Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) : 20222024年の当社株主に帰属する当期純利益の予想複合成長率は31％である。
20222024年の純利益は269349/44億元、前年比35%/30%/28%増、CAGR=31%、PE38/29/23倍に相当すると予想、「買い」レーティングを維持。
リスクのヒント
1）特殊業務の受注維持は期待通りではない、2）民生業務の拡大は期待通りではない。
