Sangfor Technologies Inc(300454) ( Sangfor Technologies Inc(300454) )
イベント概要
9月14日、IDCが発表した「2022年第2四半期中国ITセキュリティハードウェア市場追跡レポート」で、 Sangfor Technologies Inc(300454) はUTM（統合脅威管理）、SCM（セキュリティコンテンツ管理）、VPN（仮想プライベートネットワーク）でシェア1位を獲得しました。
9月20日、 Sangfor Technologies Inc(300454) は「トレードオフのないクラウド – 2022 Trusted Cloud Innovation Summit」を開催し、ホスティングクラウドの新しいバージョンアップを公開しました。
9月23日、360グループ華南地域2022年上半期のインターフェイスニュースによると、レイオフのラウンドをされている、セキュリティサービス事業は足踏み状態です。
解析判定:
業界のクリアランス、競争パターンの改善が続くと予想される
企業の収益やキャッシュフローに影響を与える疫病の影響で、資本市場の選好が転換（収益規模の成長を評価することから収益性の成長を評価することへ）した2021年以降、業界はクリアリング段階に入り、今後も業界の競争パターンは改善されると考えています。
Sangfor Technologies Inc(300454) 製品のアップグレード、競争力強化で業績アップを支援
今年以来、 Sangfor Technologies Inc(300454) 性能領域大単位製品の新バージョン（ハミングバード2.0、ファイアウォール、ハイパーコンバージェンス6.8.0、デスクトップクラウド5.5.3など）をリリースし、我々は信じている大単位の重要な新バージョンリリースが会社の資源のバランスとリターンを表して、機能では、新バージョン、パフォーマンスが大幅に改善され、会社のパフォーマンスの速度を助けることが期待されますハイパーコンバージェンス6.8.0とします。
同時に、今年からSASE3.0とクラウド型XDRを相次いでリリースし、セキュリティ・ホスティング・サービスで国営ネットワークに参入し、ホスティング・クラウドをアップグレードするなど、変革ゾーン（クラウド型、サービス型）で順調に進展している。 我々は、変換ゾーンの製品は、プラットフォームとシナリオベースの変換に会社を支援し、シンプルさに複雑さを回すために顧客を支援し、顧客のための完全なソリューションを提供し、パフォーマンスゾーン大型単一製品との相乗効果を形成すると信じている Beijing Dynamic Power Co.Ltd(600405) 春の会社の中、長期的に持続可能かつ健全な発展である。
投資アドバイス
我々は同じ収益予測を維持する：22〜24年の売上高予測8.00910239131.66億元、22〜24年の一株当たり利益（EPS）は0.67/1.97/3.01元、23 9月2022106.45 元/株の終値に対応し、PEは158.6 / 53.9/35.3 倍、維持される。 は “Buy “のレーティングを付与しています。
リスク警告
1）流行による世界的な景気後退のリスク、2）業界内の競争激化による収益性の低下リスク、3）新製品開発およびプロモーション活動が予想を下回るリスク、4）同社の中核人材が流出するリスク。
