Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) ( Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) )
投資ハイライト
イベント情報
1、9月26日、上場会社は「2022年A株非公募案（修正案）」を発表しました。
2, 最近 2022 年制限付き株式インセンティブ・プランの最初の付与が完了した。
今回の非公募増資は、亦張科技特殊ガスと福建科技30万トン/年（27.5%）のハイクリーン食品グレード、電子グレード、工業グレード過酸化水素の2プロジェクトの実施のために10億人民元の調達を予定しており、2プロジェクトの投資予定額はそれぞれ590百万元/220百万円と前回の提案で開示した金額より少額となっています。 2件の投資予定額はそれぞれ590520百万人民元で、前回提案時に開示した金額より若干減少しており、非公募による資金調達の総額に変更はありません。
1.亦荘ケメット特殊ガスプロジェクトの主な製品は、電子グレードの臭化水素、塩化水素、フッ素ベースの混合ガスなどです。 完成後のIRRは27.4％に達する見込みで、投資回収期間は6.2年です。
2.福建省ケメット過酸化水素プロジェクトは、主に華南地区周辺の需要に対応し、豊富な上流水素資源から製品の付加価値を高めることを目的としています。 プロジェクト稼働後のIRRは12.9%、投資回収期間は8.3年に達すると予想され、また、プロジェクト終了後の投資回収期間は1.5年です。
2022年制限付き株式インセンティブ制度の最初の付与が完了し、広範な報道により経営陣の信頼が示された
エクイティ・インセンティブ・プランの付与条件を満たし、198名のインセンティブ受給者に合計1520万株（当社株式総額の約3％）の譲渡制限付き株式が付与価格8.19人民元で付与されました。 助成対象者は、同社の部長、最高財務責任者、秘書、中間管理職、中核技術（ビジネス）スタッフなど。 エクイティ・インセンティブ・プランは3年間でアンロックされ、業績アンロックの条件は、20222023/2024年の純利益がそれぞれ180250/350万人民元を下回らないことでした。 この株式報酬の総額は190百万元で、2022年から2026年までの譲渡制限付株式費用の償却はそれぞれ5626746650536941767万元となります。
伝統的なビジネスは安定的で良好、CO2の能力増強、過酸化水素などの新製品が成長を助ける
伝統的な事業では、二酸化炭素の生産能力を拡大し、過酸化水素などの新製品の量産能力を実現するために、総額20億元を投資しました。 1) 福建省ケメットは、5億2千万元を投資して、年産30万トンの高清浄食品・電子グレードの過酸化水素プロジェクトを実施することを提案しました。 2) 揭陽ケメットは、30万トン高清浄過酸化水素と関連ガス浄化プロジェクトを実施することを提案しました。 総投資額は14億8600万人民元で、建設完了後には食品用高純度炭酸ガス30万トン/年、工業・電子用過酸化水素30万トン/年の量産能力を達成する予定です。
電子特殊ガスは、新たな成長ポールを作成する：希ガスレーザーガスは、電子特殊ガスの合成に切り込んで、リリースを続けた
(1)2021年、希ガスの販売は順調に推移し、関連認証を取得し、希ガス（クリプトン、キセノン、ネオン）の累積販売契約は1938万人民元にのぼる。 2022年には希少ガスが放出される予定です。
(2)合成ガス事業に正式に参入するため、益昌科姆特殊瓦斯有限公司を設立する予定です。 製品は、ハロゲンガス、VOC標準ガス、重水素ガスなどです。 プロジェクトの総投資額は7億5000万元、建設期間は3年、生産に達した後の年間収益は6億5000万元、納税額は1億元を見込んでおり、内部収益率は最大で28%に達します。
利益予測および投資アドバイス
20222024年の純利益は2億5000万/4億1000万/5億4000万元、複合成長率は57％、PEは53/32/24倍に相当すると予想し、買い付けを維持。
リスクのヒント
プロジェクトの生産進捗が想定どおりでないこと、特殊ガスの販売が想定どおりでないこと。
