China Camc Engineering Co.Ltd(002051) ( China Camc Engineering Co.Ltd(002051) )
イベント内容：2022年上半期に売上高50億3700万元を達成、23.76％増、帰属当期利益2億4900万元を達成、50.92％増、控除対象外帰属当期利益2億5000万元を達成、243.87％増とした。 そのうち、2022Q2単期の営業収入は24億8100万元で3.38％増、帰属純利益は1億7400万元で80.29％増、控除後の帰属純利益は1億8400万元で12億2645％増となった。
為替差益に加え、売上総利益率の改善により、当上半期は高成長を達成しました。 1） 収入は、エンジニアリング契約と機器の完全なセット、コンサルティング設計、外国貿易、機器製造、それぞれ、3085/7.1/6.7/549億元、21％/ -14.49％/ 197.03％/ 18.22％の前年比の売上高は、達成するために高速成長率を維持するには、から恩恵を受けて、2）包括的な総利益率が前年比0.53 pct向上15.65％、で、上記の 売上総利益率は13.29%/30.39%/2.84%/22.85%で、前年同期比2.42/4.59/4.92/0.4pctの変化、3）人民元の切り下げにより2億人民元の為替差益が発生したこと。
海外売上高および受注高が大幅に増加し、国際エンジニアリング事業が軌道に乗りつつある。 当社は早くからグローバル化を進めてきたエンジニアリング企業の一つであり、70以上の海外拠点を設け、工業、農業、水、電力、交通、石油化学、鉱業などの分野で、数百の大規模ターンキー・プロジェクトや設備一式の輸出プロジェクトを完了させてきました。 ここ数年、海外の流行や競争激化の影響により、同社の国際エンジニアリング事業の新規契約締結や有効受注が減速し、売上と利益の変動が大きくなったが、同社は積極的に事業戦略を調整し、従来の有利な事業を強く推進して軌道に乗せた。上半期に、同社の売上はそれぞれ26億1500万元を達成、前年同期比83・86％の大幅増、国際エンジニアリング契約事業の新規契約締結額は14億7900万米ドル、同6・68％減であった。 国際契約事業の新規契約高は14億79百万米ドルで、前年同期比6.68％の減少、有効契約高は11億57百万米ドルで、同 313.21％の増加となりました。
収益性、営業キャッシュフローともに前年同期比で悪化 1）収益性：売上総利益率は15.65%（前年同期比0.53ポイント増）、経費率は5.56%（同6.24ポイント減）で、うち販売管理費率、研究開発費・金融収支率は2.41%/ 7.02%/-3.87%（0.98/-1/-4.26 ポイントの変化）となっている。 (2) キャッシュ・フロー：当四半期の営業活動によるキャッシュ・フローは、71百万米ドルの純支出となり、 前年同期の1,015百万米ドルの純支出から944百万米ドルの減少となりました。 当四半期の現金回収率は前年同期比7.5％増加の82.23％、現金支払率は前年同期比10.27％減少の79.46％となり ました。 9.37%.
投資アドバイス：同社の20222024年の純利益は447512/680万元と予想され、58.3%/14.6%/32.7%増、EPSは0.36/0.41/0.55元、現在の株価は今後3年間のPEに対応し、与える最初のカバー21.7 / 19.0/14.3 回です。 レーティングは「Hold」です。
リスクヒント：市場の反応が予想を下回るリスク、疫病の変動リスク、マクロ経済の下振れリスク。
