China Vanke Co.Ltd(000002) ( China Vanke Co.Ltd(000002) )
売上減少幅は縮小、第4四半期決算発表の見込み
ヴァンクは、2022年9月の事業説明会を発表しました。 当社の9月の契約販売面積は前年同月比0.5％減の2,271千㎡、契約販売金額は同3.8％減の347.3億元となり、8月の前年同月比では減少幅が縮小 しました。 1月から9月まで、同社の契約販売面積は1936万9000平方メートル、契約販売額は3146億7000万元で、それぞれ前年同期比34.3％、34.3％減少し、KRC上位100社の販売額減少率45.4％を上回り、減少率を縮小させた。 9月に着地した複数の部門による硬直的な顧客改善策を経て、第4四半期の売上発表が期待できると考えています。 我々は、同じ収益予測を維持し、2022年から2024年に期待されている China Vanke Co.Ltd(000002) 帰属純利益は24442692975億元、EPSは2.10、2.31、2.56元、PE評価に対応する現在の株価は8.4、7.7、6.9倍、「買い」を維持している。 “評価 “です。
用地取得は引き続き慎重、単月で2件の新規開発案件が追加された
9月、万科は嘉興と重慶にそれぞれ2つの開発プロジェクトを追加しました。総床面積は22万2千平方メートル、持分面積は9万7千平方メートルで、持分比率は43.7%、土地持分支払額は5億6900万元、土地持分取得価格は1平方メートル当たり5866元でした。 1月から9月までの間に、当社は合計25件の開発プロジェクトを取得し、その面積は4,058000㎡、持分土地取得額は318.4億人民元となりました。 一方、9月には青島で外床面積9万平方メートル、出資比率65％の物流プロジェクトを追加しました。 2022年以降も慎重な投資戦略を継続し、1級都市と中核的な2級・3級都市を中心に投資し、プロジェクトの安全性のクッションを高くしていると考えています。
ヴァンケー・クラウドの円滑な資金調達ルートとスムーズな上場の実現
ヴァンクーは9月に3回目の2022年グリーンミディアムタームノートを発行し、発行額は20億元、利率は3.2％となり、資金調達ルートは一応確保されました。 一方、当社の子会社であるエブリシング・クラウドは、9月末に中国・香港にスピンオフ上場し、1億17百万H株 を発行し、発行完了時の資本金は11億67百万円となりました。 当社はエブリシング・クラウド株式を直接・間接に6億61百万株保有しており、発行完了時の資本金は56.60％となって います。 長期的に見れば、万宇クラウドの上場後は、全国トップクラスのシェアと業界の最先端を行く技術展開の強みを活かして、より広い発展空間を手に入れることができます。
リスク：業界の回復が期待できない、政策の緩和が期待できない、会社の売上回復が期待できない。
