Foryou Corporation(002906) ( Foryou Corporation(002906) )
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インテリジェントコクピットリーダー、プラスコードインテリジェンス、ライトウエイトトラック。 同社は、自動車インテリジェントコクピット分野のリーディングカンパニーであり、コックピット分野で有利な製品の数を持って、中国メーカーのヘッドアップディスプレイは、ボード全体の自動車エレクトロニクスの分野で会社、コックピットドメイン制御とインテリジェント運転ドメイン制御のレイアウト、高度成長軌道のインテリジェントコクピット電子製品の数を持っています。 また、自動車用軽量トラック、精密ダイカスト事業の収益性は抜群で、同社のもう一つの成長ドライバーとなっています。
HUDは同社の重要な成長ドライバーとなっており、多くの事業が花盛りです。HUDトラックには広大なスペースがあり、2025年には中国のHUD出荷台数は900万台を超えると予想しています。同社のHUD出荷台数は急増しており、2021年には中国第2位のHUDサプライヤーとなる見通しです。 同社のAR-HUD製品は、広州汽車、長城、長安、奇瑞、東風乗用車などの自動車会社から受注しており、華為と協力してLCoSAR-HUDを発売する。2025年までに同社のHUD市場シェアの20%、HUD出荷台数に相当し、200万セットを超え、40億以上の売上に貢献する見込みだ。 同社は、コックピットドメイン制御とインテリジェント運転領域制御をレイアウトしており、そのうちコックピットドメイン制御は万里の長城、BAICと長安の指定プロジェクトを取得し、22年後半から増加する性能を貢献することが期待されて、知的運転領域制御は主に地平線J5チップに基づいて起動されるでしょう。 また、ワイヤレス充電、デジタル音響、LCD計器、デジタルキー、精密運動機構、電子式外装ミラーなどのこぶし製品もあり、出荷台数は引き続き改善される見込みです。
精密ダイカストは、自動車の軽量化というトレンドの恩恵を受け、今後の成長が期待されています。 精密ダイカスト事業は、自動車用電子機器に次ぐ事業であり、収益性も高い。 同社は現在、アルミニウム合金、亜鉛合金、マグネシウム合金の精密ダイカストをレイアウトしており、その製品は幅広い市場見通しと安定した高品質の顧客資源を持っています。同社が開示したところによると、同社の精密ダイカスト受注は同社の現在の生産能力を超えており、同社の生産能力の拡大により、同社の精密ダイカスト事業は成長傾向を維持する見通しとなっています。
業績予想および投資アドバイス：同社のHUD製品は、同社に大きな増分をもたらすと予想される。HUDに加え、同社は多数の拳レベルの製品を持っており、引き続き同社に新たな増分をもたらすと予想される。20222024年の売上高予想はそれぞれ575767/102.5億円、純利益はそれぞれ40/61/811億円と予想し、同社に初めて「推奨」の評価を与えた。
リスク：1）HUDの普及率や取り扱い台数が想定を下回ること。 HUDの普及率や普及量が予想通りでない場合、同社のHUD製品の市場スペースに直接影響を与える、2）HUD市場の競争環境はますます激化しており、同社の技術革新能力が低下し、同社のHUD製品の市場競争力が低下する可能性がある、3）同社のコックピットエレクトロニクスやインテリジェントドライブ製品の拡大が予想通りではない、4）流行、サプライチェーン、その他の不確実要素によって、同社のHUD製品の市場スペースに影響を与える、などです。 (4) 伝染病やサプライチェーンなどの不確実性により、自動車の生産および販売が減少し、当社の顧客の生産および販売が予想より少なくなり、当社の業績に影響を与える可能性があります。
