Jiangxi Huangshanghuang Group Food Co.Ltd(002695) ( Jiangxi Huangshanghuang Group Food Co.Ltd(002695) )
創業29年、流行に左右されない積極的な展開
Jiangxi Huangshanghuang Group Food Co.Ltd(002695) は1993年に設立され、主に肉類マリネ、冷食、米飯類の開発・製造・販売を行っており、そのうち生鮮品と米飯類は同社の主要製品です。同社は29年間、業界を育成してきたブランドの強さは、テストのすべての種類に耐えるために、流行以来、同社は一方では、ショップのレイアウトを加速するために、新しいチャネルの画期的な、新しい小売、新しいメディアの動作動向は重要です、主なオンライン販売チャネルは主にKoubeiグループ購入、空腹、名店持ち帰り、電子商取引、コミュニティの電子商取引のプラットフォームが含まれています。
業界の普及率は上昇を続けており、主要プレーヤーはシェア拡大のために事業拡大を加速している
中国では、マリネ製品は長い歴史を持ち、成長と安定した需要の両方を兼ね備えています。 ハロゲン製品ショップは、他のチェーンビジネスと比較して、初期投資が少なく、投資回収期間が短い、ピング効率が高い、再購入率が高いという特徴があり、フランチャイズモデルによって急速な拡大を実現することができます。 現在、ローメシ業界の競争形態はまだ比較的細分化されており、成熟したレジャー食品細分化業界と比較すると、レジャーローメシ市場の集中度を改善する余地は大きいと思われます。 人々は食の安全にますます注意を払うように、会社の規模効果が徐々に現れ、我々は将来のチェーンブランド企業は、ワークショップ型非ブランド企業の市場シェアをつかむことが期待され、業界の濃度がさらに強化するように。
競争優位性と将来のドライバー：爆発的な商品と製品イノベーションによる継続的なチャネル拡大、サプライチェーンの段階的改善 同社は豊富なカテゴリーレイアウトと多様な製品マトリックスを持ち、差別化された競争優位性を持っている。 現在、同社の主なカテゴリーは、肉のマリネ、冷菜、ファストフード、米飯の3種類に及んでいます。 2011年以降、疫病の流行により、同社の店舗展開のリズムは大きく崩れました。 マリネ製品の安定した需要と疫病による業界のクリアランスが加速していることから、今後もリーディングカンパニーとして交渉力の強化やサプライチェーンの継続的改善の恩恵を受けることができると考えています。 今後、我々は江西省、広東省の他の市場空間に加えて、同社は、情報技術のアップグレード、新しい小売モデルは、インターネット手段の使用は、同社が同じ店を改善し続けるために期待されている間、比較的広いと信じています。
投資に関するアドバイス。
同社はマリネ製品のトラック安定した需要の伸びで、現在、より完全で成熟したビジネスモデルは、流行の影響に対処するために持っており、消費者の変換とアップグレードの新しい時代を開き、強力な製品のパワーと継続的な製品の反復サポートでは、同社は改善＆市場シェアの増加交渉力を続けてサプライチェーンから利益を得るために期待されています。 23年のPEを25倍とし、2023年の推定時価総額を60億元とし、目標株価を11.80元と対応させた。 初めて取材し、「Hold」のレーティングを付与。
リスク：フランチャイズビジネスの展開が期待どおりでないこと、度重なる疫病の流行によるダイレクトチャネルの回復の遅れ、店舗管理半径の拡大による経営リスク、原材料価格の上昇リスク、店舗拡大の測定はあくまでも参考のための主観的なものであること。
